博通財測激勵晶片股大漲 輝達卻意外缺席

《MarketWatch》報導，博通 (Broadcom)(AVGO-US) 對未來三年人工智慧 (AI) 發展的樂觀展望，促使投資人周五 (13 日) 競相買入科技產業其它股票，但熱門股輝達 (Nvidia)(NVDA-US) 與超微 (Advanced Micro Devices)(AMD-US) 股價卻成例外，股價未能跟進。

博通股價創下單日漲幅紀錄，飆升超過 24%，費城半導體指數也上漲 3.4%。然而，輝達和 AMD 的股價卻分別下跌 2.3% 和 2.8%，成為該指數中表現最差的兩檔股票。

博通周四預測，基於其現有的超大規模客戶群，該公司可服務市場規模 (SAM) 將在 2027 財年達到 600 億至 900 億美元。這項預測也讓邁威爾科技 (Marvell Technology)(MRVL-US) 的投資人對其未來充滿信心，因該公司同樣生產特殊應用積體電路 (ASIC)。

瑞穗證券分析師 Jordan Klein 認為，華爾街可能已經開始考慮，大型科技公司如 Meta Platforms(META-US) 與 Alphabet(GOOGL-US) 是否會在生成式 AI 應用與工作負載中，更傾向於使用 ASIC 而非昂貴的 GPU。後者正是輝達與 AMD 的核心產品。 

Klein 表示，「我感覺，客製化晶片每年都將快速搶占 GPU 的市占，儘管 GPU 在訓練用途上仍將占主導地位。」

這或許可以解釋為什麼輝達未能加入周五的晶片股漲勢。Klein 也指出，投資人可能會在短期內拋售部分輝達股份，以增持博通，特別是在基金經理人對博通配置不足的情況下。

另一方面，Melius Research 分析師 Ben Reitzes 則持更廣的解讀，「我們認為，博通的評論顯示，大公司將繼續投資 AI 相關支出，這對所有 AI 半導體及網路設備製造商都有利。」

邁威爾股價周五大漲 10.8%，反映出市場對 ASIC 機會的認識逐漸加深。瑞穗的 Klein 指出，邁威爾在某些方面可能接近博通，但缺乏博通的廣度與多樣性。

周五另一贏家是網路公司 Arista Networks(ANET-US)，其股價上漲 5.1%，主要受益於網路領域的樂觀評估。Reitzes 表示，博通指出，AI 網路目前約占 AI 晶片內容的 5% 至 10%，但未來將增長至 15% 至 20%，這意味著 AI 網路的增長速度將快於客製化晶片。

根據 Reitzes，Arista 預測明年的增長率為 15% 至 17%，但該公司以保守預測著稱，而博通的展望則顯示出更快的增長率。