上週六，誕生於Hypurr Fun 的代幣Farm 在上架Hyperliquid 現貨市場後，市值直衝2000萬美元。在 HYPE 保持「推土機」式上漲之際，Farm 的成功吸引了眾多用戶關注 Hypurr Fun 生態。作為訂單簿式 DEX，Hyperliquid 的上幣不同於 Raydium 等的無許可形式，類 pump.fun 平台的 Hypurr 如何與之結合？背後的具體規則、交易流程如何？ Odaily 將於本文進行梳理解讀。

必備基礎：Hyperliquid 現貨上幣拍賣

根據官方文件，HIP 1 是有供應上限的（FT）代幣標準，是 Hyperliquid 中大多數代幣的形式。 HIP 1 代幣中 Dev 可以定義多個參數，其中最關鍵的包括最大供應量、初始供應量和 Dev 留存數量。

而Hyperliquid 的上幣流程為持續31 小時的荷蘭拍，在此期間，代幣部署費用會從初始價格線性下降至10000 美元穩定幣（USDC），直至有代幣拍下即上線Hyperliquid 現貨市場。如果最後一次拍賣失敗，初始價格將恢復到 10,000 美元穩定幣，否則拍賣的起始價格將是上一次價格的兩倍。

例如，截至發文最後一次拍賣的得獎者是MON，中標價為487, 936 美元，那麼下一次拍賣的起始價格即為975, 873 美元幣開始，並隨著時間持續下降。

Hyperliquid 生態的Pump

針對Hyperliquid 的上幣拍賣機制，Hypurr Fun 應運而生，該協議相當於建立了一個「眾籌」平台，參與用戶在其中投入資金，然後競爭在Hyperliquid 上的現貨上幣名額（Hyperliquid 中術語為Spot Deployment）。

代幣資訊查詢平台

透過網頁版可以查詢Hypurr 代幣資訊與交易情況，包括項目簡介、代幣的價格、市值、交易量等基本資訊。

同時還可以透過Telegram 頻道進行新幣獲取，路徑為Hypurr 官方bot→Prelaunch market 頻道→Launch Alert 子頻道，透過Telegram 能夠更即時地知悉新增了哪些代幣，而不用在網頁刷新取得。

此外有Hyperliquid News這一X 平台帳號也提供了相關信息，但不確定是否為官方扶持的帳號，因此建議僅從其中獲取信息而不透過該帳號進行任何交易操作。

交易方式

目前Hypurr Fun 僅支援透過Telegram Bot進行購買，進入Bot 後將有彈出訊息提供錢包地址，也可透過Wallet 模組獲取更多信息，目前僅支援從Hyperliquid L1 或Arbitrum 轉帳充值，需注意僅支援原生USDC 充值（不支援USDC.e）。

購買代幣比較奇特，最普適的方式是從網頁版跳轉代幣頻道，然後在透過置頂訊息能夠跳轉至Trade 介面（作者暫未發現直接從Telegram 搜尋代幣的方式）。

另一種方式為透過Telegram 首頁的「/launches」（可選交易量或價格排序）或「/chat」兩個方式購買，前者為官方資料篩選工具，點擊後直接選擇購買數量。後者為公開聊天頻道，能夠在其中發現熱門代幣，同樣透過點擊跳轉的方式進行交易。

個人觀點：蠻荒期與上升期

作者主觀體驗下，當前Hypurr 仍處於早期並在持續上升中，因此可能有較多的「掘金」機會。

其中工具方面明顯非常不完善，與其他成熟的 pump 類生態完全不能相比。此外資訊方面目前也是殘缺不全，例如現貨上幣規則（本文第一張圖）就非常難以找到具體位置和信息，雖然已有多個KOL 提及該上幣規則，但沒有人列出具體信息源，目前僅看到一張圖片。

熱度方面，Farm 創下了當時上幣費的最高紀錄18 萬美元，而後SOVRN 在昨日創下26 萬美元的記錄，今日發文時MON 直接突破到48 萬美元，能夠看到熱度愈發高漲。

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