輝達轉強為何鴻海廣達跟不上？CES來了！將飆漲翻倍的AI股竟是「它」！

昨天台股 2025 年紅盤日雖上演開門黑，指數跌破月線、季線，日線 MACD 柱狀體翻黑；外資期貨空單創新高，小台散戶多單比例高達 14.6%，融資亦處在相對高檔，短線台股在籌碼、技術面面出現轉弱訊號下，不排除還會有震盪甚至再見低點的可能。不過就長線而言，2025 年台灣 GDP 及企業盈餘持續成長，尤其是 AI 為首的電子企業，將提供台股下檔強力支撐。故投資人不必看到回檔就自己嚇自己，台股現階段處在「短空長多」、「上有壓下有撐」的箱型量縮震盪整理，至於台股何時會轉強？後勢觀察重點有二：

一、台幣走勢：自從川普當選後，美元持續強勢下，目前台幣貶值趨勢未變，本周再創新低已逼近 33 元整數關卡，但這正是今年 7 月央行的防線所在，研判再大貶的機率不高，接下來台股若能止貶 (3～5 日不再創新低)，外資買盤就會開始回籠。

二、護國神山台積電 (2330-TW)：台積電技術世界第一，明年成長動能來自 HPC 及 N5/N4/N3 製程和漲價貢獻獲利上揚，預估台積電 2024 年和 2025 年稅後 EPS 分別為挑戰 45 元和 57 元。技術面上，台積電自 10/18 見高點 1100 元後，股價進入箱型整理已 2 個多月，一旦台積電突破前高 1100 元，這不僅具指標性，將會吸引更多外資買盤回籠，將會是台股元月行情向上攻堅的關鍵訊號。

輕指數 + 重選股~ 趁大盤整理，佈局 2025 主升股

再看個股部分：近日台股雖受籌碼因素出現拉回走勢，不過江江要提醒大家，目前多頭可用之兵很多，不要看指數做股票，指數震盪反而更易發現主升股，本周的機器人股：和椿 (6215-TW)、融程電(3416-TW)、邑錡(7402-TW)、雷虎(8033-TW) 是不是就是如此。指數拉回→反而資金更集中，反而是主升股更兇的階段。所以我們情緒上，不要被轉弱的大盤指數影響太多。

至於台股下波向上攻堅主力部隊是誰？江江認為還是「AI」股莫屬！龍頭輝達 (NVDA-US) 在 2024 年其 GPU 市場佔有率預計接近 90%，2025 年上半年輝達將正式推出新平台 Blackwell，涵蓋純 GPU 如 B200 及整合 Grace CPU 的 GB200，以滿足不同需求。其他公司如 AMD、Intel 及 CSPs 亦積極開發新一代 AI 晶片，預計將帶動 CoWoS 及 HBM 出貨翻倍。

之前報導指出，NVIDIA 的 GB200 機櫃方案出貨高峰將延遲至 2025 年中期。但我們由廣達昨日 (2) 日舉辦旺年會，執行副總暨雲達總經理楊麒令已明確指出，GB200 將如期於第一季量產出貨。另外，GB300 則預計在今年第三季推出。這是不是跟江江之前分享 -- 我們從園區挖掘的成長訊息一致呢！我們由廣達董事長林百里樂觀指出廣達 2025 年會是高成長的一年來看，AI 絕對仍是今年投資的重心。

舉廣達為例：廣達 (2382-TW) 今年 EPS 將挑戰 15 元，以本周股價來算，本益比已從之前高點的 30 倍，大幅下降到 18 倍左右，非常具有長期投資的價值。至於大家關心的人氣股鴻海 (2317-TW)、英業達(2356-TW)、緯創(3231-TW) 等 AI 伺股器相關的舊 AI 股，以今年的獲利來算，本益比也非常低。故現在股價處在本益比 20 倍以下的老 AI 股，都是長線投資人撿便宜的良機。

至於下周的重頭戲 CES 展將登場：今年 AI 運算能力將正式從去年的雲端擴展至終端設備，今年將會有許多添加 AI 功能的產品如雨後春筍般浮現：如機器人、AI 手機、AR+VR 穿戴式裝備、AI PC、自動駕駛汽車等。這些相關產業 2025 年業績將會正式起飛。所以，AI 長期趨勢並不看淡，只是短線仍需要技術面的整理，待籌碼消化。故今年想要買進 + 抱牢 = 滾雪球 + 賺波段的投資人，投資人可趁這波修正，逢低尋求具利基型個股的切入買點。除了大家熟知的伺機器概念 (老 AI) 外，如江江之前提到的 CoWoS 封裝、散熱模組、高階 PCB 材料，以及 AI 概念亦涵蓋矽智財、板卡、銅箔基板、機殼等，裡面不乏有大驚奇潛力飆股在其中喔！

至於短線上，由於目前大盤成交量不足 3000 億、電子成交比重降至 7 成以下，拉回可擇優貨櫃航運、航空如長榮、陽明、萬海、長榮航、華航、虎航等短線強勢股。若還不知道該如何應對盤勢變化、不知逢低卡位主升股？手上持股不知如何操作。那建議你務必要鎖定江江在 Line @，將有更進一步的訊息給大家了解。想了解還未起漲的市場主流，同步了解大盤多空轉折點及學習預測技術分析，都可加入密切鎖定 Line@粉絲團關注。

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文章來源：摩爾投顧－江國中分析師

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