監管層緊急連續傳遞重要信號 自救主線曝光

雖然周末有央行降準降息的利好，但周一兩市仍表現慘烈。其中滬市由於四大行護盤，跌幅收窄；而創業板則由於“設立戰略新興產業板”等訊息影響而繼續下挫。不過，整體看監管層連續發出重磅信號，盤面有望迎來改觀。

訊息面顯示，上周五之前連續殺跌，終於引發監管層出手：先是央行7年來首次“雙降”，針對股市意味濃厚；隨后社保萬億基金入市，券商外接系統自查結束的訊息也在盤前傳來；直至早盤繼續下挫，證監會則緊急發布融資規模有增長空間、兩融強制平倉規模很小等資訊，預示政策維穩救市動作正展開。

而與之對比鮮明的是，在本輪殺跌之前，監管層從警示、風險喊話、到清查兩融，再到匯金直接減持、清理場外配資等，降溫手段升級。前后比較，目前政策焦點似在發生較大變化。

正如我們廣州萬隆此前指出：如果說前期股指大漲不符合慢牛，那么近期連續大跌，更是與慢牛背道而馳，將倒逼政策出面維穩。更何況，改革牛邏輯未變，而且10月又面臨注冊制出臺，無論是股市重大改革托市之需，還是資本市場的本身任務，均需要一個健康的牛市。

因此，監管層乃至更高層在觀望市場暴跌后，近日迅速出手救市，既讓投資者謹記風險，也保證市場穩定，指示意義重大。投資者的悲觀情緒將逐漸緩解，資金抄底意愿將增強，連續主跌的盤面有望迎來改觀。

這樣的背景下，即使股指不能及時反轉，但至少結構性牛市、局部的賺錢效應將恢復。我們認為，目前催化因素減少而政策性熱點收縮，但半年報等陸續進入公布期，高送轉、並購重組等資本運作將加速，因此后市的反彈主角，大部分將是故事尚未講完的資本運作成長股；此外國企改革短期預期相對較高，場內被套主力拉升動力也很強。這兩大主線，也是投資者博取反彈的重點自救方向，值得珍視！