BIS憂川普關稅戰將引發全球停滯性通膨

國際清算銀行 (BIS) 週四 (16 日) 警告，美國當選總統川普的貿易關稅將令美元走強，全球將出現停滯性通膨 (stagflation)。

停滯性通膨是指經濟成長停滯與通膨同時存在，而一國的經濟成長趨緩，物價持續攀升，造成企業獲利衰退和民間消費支出萎縮、失業率攀升等經濟負面現象。

就在川普上任前幾天，國際清算銀行發布的報告稱，世界經濟正走上「軟著陸」的軌道，但它強調，由於新的挑戰迫在眉睫，不確定性不斷增加。

目前調查顯示「無法著陸」的可能性上升，美國經濟強勁成長和黏性通膨，這可能會限制美國和其他國家降息的程度。

同時，國際清算銀行警告，全球貿易可能面臨更多的「摩擦和分裂」，華盛頓與其他國家之間廣泛的貿易戰現在已成為「切實的風險情景」。

如果美國最終幾乎不降息，甚至因此升息，而其他國家卻不得不大幅降息，則可能會導致資本流動和匯率大幅調整。

國際清算銀行的報告稱，由於美國利率上升、美國經濟走強和政治不確定性較高，美元的價值可能會繼續近期上漲。由於美元在貿易計價和國際金融中的主導地位，這可能會對全球經濟產生停滯性通膨效應。

美元走強往往會提高進口價格和通膨預期，進而推高美國以外地區的通膨，尤其是在發展中國家。

美元走強也往往會推高全球借貸成本，進而收緊金融狀況。國際清算銀行表示，這會抑制實際經濟活動，特別是在基本面疲軟和財政狀況脆弱的國家。