【遠東商銀】川普喊話降息，打擊美元下滑

◆USD/JPY

週四日本政府公布 12 月進口較上年同期增長 1.8% 不及預期，但日圓疲軟提振出貨價值，出口較去年同期增加 2.8%，為連續三個月增長，促使貿易順差錄得 1,309 億日圓，可是整體出口量下降，並據路透查閱政府估算草案顯示，日本再融資債券發行量將在 2027 年降至七年低點，可能有助日本央行 (BOJ) 放緩購買公債速度，但美國核心通貨膨脹溫和刺激人們對美國聯邦準備理事會 (FED) 降息的預期及推升全球股市，日本財務省數據顯示截至 1 月 18 日止，日本投資人連續六週向海外股票淨投資，創 2024 年 9 月 7 日以來第二大單週淨購買量，令日圓承壓，而且市場等待 BOJ 利率決議，推升美元兌日圓至 156.75 高點。

據日本內閣府在 1 月經濟報告稱，政策制定者警惕美國總統川普的政策及其對全球經濟增長的潛在影響，對經濟前景謹慎，但工資穩定增長及企業部門穩健，占日本經濟一半以上的民間消費回升，企業利潤整體亦復甦，維持多數關鍵經濟領域看法，提供日圓支撐，並據美國公布上週初請失業金人數升至 22.3 萬人，而且美國總統川普在瑞士達沃斯世界經濟論壇表示將要求 FED 立即降息，為其上任以來首度抨擊 FED 的貨幣政策，打擊美元兌日圓至 155.72 低點。預估今日美元兌日圓阻力於 156.10-30，支撐於 155.00-20。

◆EUR/USD

美國沒有立即對日本徵收關稅，支持 BOJ 週五加息 25 個基點，但美國政策對經濟和市場潛在干擾，BOJ 加息後可能伴隨鴿派基調，昨日導致澳幣和紐元兌日圓偏多，但中國美國商會 (AmCham) 年度調查顯示，51% 在華美國企業擔心全球兩大經濟體雙邊關係再惡化，比例為五年最高，阻礙澳幣和紐元等風險貨幣，而且歐洲央行 (ECB) 決策者支持進一步降息，下週降息幾成定局，市場甚至擴大押注 ECB 降息，拖累歐元兌美元跌至 1.0371 低點。

隨著數據顯示法國 1 月製造業企業景氣指數降至 95，但整體企業景氣指數升至 95，並據歐盟執委會稱，1 月歐元區消費者信心指數初值升至負 14.2 符合預期，而且美國總統川普發表呼籲降息的談話後壓抑美元，扶助歐元兌美元回升至 1.0438 高點。預估今日歐元兌美元支撐於 1.0380-1.0400，阻力於 1.0470-90。

◆GBP/USD

週四歐洲大型信用評級機構 Scope Ratings 警告稱，英國債劵市場近日走勢表明，英國儲備貨幣地位可能正在出現裂痕，其 AA 評級恐不再像過往穩健，打壓英鎊兌美元至 1.2290 低點。隨著英國財政大臣里夫斯稱，若有需要，將在 3 月作出變革以滿足預算規則，並據英國工業聯盟 (CBI) 數據顯示第一季企業樂觀指數降至負 47，但 1 月訂單差值回升至負 34，而且美國總統川普要求 FED 立即降息及呼籲全世界各國仿傚打擊美元，提振英鎊兌美元至 1.2375 高點。預估今日英鎊兌美元支撐於 1.2310-30，阻力於 1.2400-20。

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