資金行情的趨勢未改變，除非總經數據公布有極端好壞

未有極端狀況前，數據公布導致的利率變化僅屬短線

對於總經數據的影響，僅止於短線波段但趨勢尚未扭轉。月初的 PMI、非農，造成經濟過熱的股債雙殺隱憂，但 CPI 公布，卻又造成反彈，總體而言，事件是短線的多空因子，並未擴大成趨勢的重要因子，畢竟數據都還在震盪容忍範圍之內。

重點在 FED 態度已經很明顯，「原則上不降息，只要通膨數據夠好有降溫，就會採取降息」，因此還是在降息循環；除非總經數據的公布出現非常異常的現象，例如:

1. 經濟非常差，失業率大幅飆升 (可由職位空缺率下滑領先觀察)，導致陷入恐慌於短債利率急升
2. 經濟過於熱絡，CPI 連 3 月年增上揚，且都平或優於預期，導致降息循環終止，考量是否升息

否則數據都在震盪範圍以內，股市投資對事件以短期 1~2 個交易日反映為主即可，不需過度在意，仍應圍繞在產業基本面與技術面參考為主。

2024 年末年末提及的三大資金領先指標，仍未有異相

另外，如上圖橘色圓圈標示，2024 年 5 月的債券恐慌，發生在殖利率倒掛 (短債利率高)，但現在的利率衝高則並非如此而是長債衝高，因此結合 12/20 專欄文章中，提及的三大資金行情研判領先指標 (如下列示)，目前都符合當時的預期，並未出現明顯異常現象，建議靜觀美股財報與川普言行，尚不需杞人憂天。

1. ONRRP(年底因避險資金停泊衝高，年後回落，保持下降趨勢)
2. 2年期 10 年公債利差並未倒轉 (反而擴張更大)
3. 10年預期通膨 2~2.5% 區間並未突破 (顯示出當前長債利率上揚是因期限溢價，並非長期通膨↑)

（撰文者：永誠資產管理處分析師 范振峰）

↓精彩影片

【AI 新禁令！預告晶片走私關鍵 - 新加坡。台積電財報法說會 / 分段操作。。 #4772 台特化 #4768 晶呈科技。】

【智慧投資新時代！錢生生不息由我們引領！資產顧問和你聊｜永誠國際 - 資產管理處】

填寫永誠資產管理處表單

【索取懶人包】抓住 AI 投資契機 讓財富搭上火箭

https://www.surveycake.com/s/YlxXA

60 秒測試你的理財天賦有幾分？

https://quiz.big-econ.com/index.php?&QID=6

「永誠資產管理處」是全台合法擁有金管字號的證券投資顧問公司中「唯一首創資產管理的部門」，20 年深耕專營台灣各大科技園區，以認真、誠信思維提供客戶服務，讓努力累積財富的你，也可貼身感受理財管家的 VIP 價值。

沒有代理金融商品，不以商品銷售出發，減少你的財務漏洞！從資產配置出發，透過「專案客製化」、「服務精緻化」、「獲利系統化」，你不需犧牲時間體力，就能感受到資產提升！

▪立即加入 https://line.me/R/ti/p/%40asset88598