高技積極拉升資本支出 今年營運旺

高技在去年 12 月營收達到 3.57 億元，月增 16.93%，年增 17.57%，Q4 營收創單季新高，全年累計營收為 41.77 億元，年減 3.97%。高技前三季營收結構中，網通產品占比 40%，電工占 30%，車用占 27%，半導體及其他占 3%。以毛利率排序，半導體產品毛利率最高，但尚未具規模；電工毛利率次之；網通產品接近公司平均毛利率；車用產品毛利率最低。下半年受益於網通與電工需求增加，營收逐步回升，其中 AI 應用推動的網通產品拉貨優於預期，成為主要成長動能。

法人指出，全球高速運算（HPC）趨勢將帶動 Switch 設備升級需求，對相關 PCB 廠商如高技構成利多。Switch 控制晶片主要供應商博通（Broadcom）近期開始放量，預計 2025 年將進一步惠及供應鏈零組件廠商。展望明年，高技對營收成長保持審慎樂觀。公司預估全年營收有望達雙位數增長，稼動率可提升至 85%。其中，網通產品訂單能見度最佳，車用市場表現平穩，電工因客戶分布廣泛需視個別情況，半導體則維持穩定接單。法人分析，若宏觀經濟環境穩定，毛利率將有望達 20%。高技積極計劃大幅增加明年的資本支出，從今年的 3.6 億元提升至 10 億元，增幅超過三倍，主要用於產能擴充與設備升級，預計將分階段完成並提升 30% 產能。此外，高技在泰國設廠進展順利，目前正進行 BOI 申請，未來將根據市場需求逐步落實擴廠計劃。AI 應用持續帶動網通產品需求，尤其是 AI 資料中心與高階交換器板的市場需求明確。高技持續加強在相關領域的產品開發與市場滲透能力，為中長期成長奠定基礎。

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文章來源：永誠投顧陳建誠分析師

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