【遠東商銀】俄烏戰爭有望結束，激勵風險貨幣回升

◆USD/JPY

美國消費者物價創近一年半以來最大增幅，並據美國聯邦準備理事會 (FED) 主席鮑威爾在本週第二場國會聽證會上重申不急於降息，同時美國總統川普責成其經濟團隊制定對每一個對美國進口商品徵收關稅的國家徵收對等關稅，加劇全球貿易戰的擔憂及加速美國通貨膨脹上升，週四激發美國兩年期損益平衡通貨膨脹率升至 2022 年夏季以來最高 3.338%，但日本 1 月國內企業物價指數 (CGPI) 躍升至 4.2%，為連續五個月加速上升，引發對近期貨幣政策預期敏感的兩年期日本公債收益率升至 2008 年 10 月以來最高 0.805%，而且民間智庫日本經濟研究中心 (JCER) 月度調查顯示，多數受訪經濟學家預計日本央行 (BOJ) 今年下半年再次上調短期利率，提供日圓支撐，導致美元兌日圓受限於 154.66 高點。

隨後美國公布上週初請失業金人數為 21.3 萬人低於預期，而且 1 月生產者物價指數 (PPI) 分別較前月與上年同期漲 0.4% 及 3.5% 高於預估值，但 PPI 部分內容指向核心個人消費支出 (PCE) 較低通貨膨脹，而且白宮不會立即對其他國家實施對等關稅，重創美元兌日圓至 152.68 低點。預估今日美元兌日圓阻力於 152.80-153.00，支撐於 151.40-60。

◆EUR/USD

市場進一步削減對 FED 今年降息的預期，相對澳洲央行 (RBA) 及紐西蘭央行 (RBNZ) 下週將降息，但美國總統川普表示俄羅斯總統普丁和烏克蘭總統澤連斯基分別與他通話時表達了和平願望，並命令美國高階官員就結束俄羅斯與烏克蘭戰爭展開會談，提振風險情緒，幫助抵消美國公債收益率飆升的影響，昨日扶助澳幣、紐元等風險貨幣持穩，而且德國 1 月消費者物價調和指數 (HICP) 終值較去年升 2.8% 符合初值，歐元兌美元亦獲得支撐。

隨著歐洲央行 (ECB) 管理委員會委員武伊契奇指出，ECB 今年仍可能再降息三次，並據德國經濟部發布月度報告稱，因國內外需求持續疲軟，國內及地緣政治風險增加，今年年初以來德國經濟未出現明顯復甦，德國工商聯會 (DIHK) 則預測德國今年經濟連續第三年萎縮達 0.5%，而且歐元區 12 月工業生產分別較前月與上年同期跌 1.1% 及 2.0% 較前值差，打擊歐元兌美元至 1.0374 低點，但俄羅斯與烏克蘭戰爭可望結束，改善市場風險偏好，提振歐元兌美元至 1.0465 高點。預估今日歐元兌美元支撐於 1.0430-50，阻力於 1.0530-50。

◆GBP/USD

週四英國皇家測量師學會 (RICS) 調查顯示，1 月英國房屋價格差值降至正 22，突顯價格漲勢和購房者需求降溫，打壓英鎊兌美元至 1.2433 低點。隨後英國央行 (BOE) 首席經濟學家皮爾表示，抑制通貨膨脹的長期過程尚未完成，BOE 降息需要保持謹慎，而且英國去年第四季國內生產總值 (GDP) 增長 0.1% 優於預期，為低迷的經濟前景提供喘息，推升英鎊兌美元至 1.2567 高點。預估今日英鎊兌美元支撐於 1.2520-40，阻力於 1.2640-60。

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