對季節性需求更敏感 SK海力士HBM首季出貨量恐減逾10%

根據韓國數據平台 KED Aicel 報道，SK 海力士 1 月多晶片封裝 (MCP) 出口額達 12.9 億美元，月減 19.3%。分析認為，高頻寬記憶體（HBM）高速成長後，對季節性需求變化將更敏感，第一季 HBM 出貨量可能較上季減少逾 1)%。

業界分析師認為，月度出口額下降顯示先進的 HBM 晶片曾經需求旺盛，但現在更容易受到進口需求波動的影響。一位晶片產業高層表示：「1 月份 MCP 出口大幅下降，表示 AI 晶片現在受到了前所未有的影響。」

分析師預計，未來幾季 HBM 市場對季節性需求變化更加敏感。

iM 證券分析師 Song Myung-seop 在研究報告中表示：「即使是 HBM 市場也出現了寒冬。」他表示，SK 海力士第一季的 HBM 出貨量可能比 2024 年第四季下降 10% 以上；並預測，SK 海力士的 DRAM 和 NAND 晶片出貨量將年減 12% 和 18%。

Shinyoung Securities 分析師 Park Sang-wook 則認為，今年全球 HBM 需求將比去年同期下降一些。不過，第一季 HBM 需求將較上一季度減少，主因是美國加強了對中國貿易限制。

同時，投資人對 HBM 的興趣似乎也在逐漸消失。根據 Google 趨勢，包含 HBM 作為關鍵字的搜尋量在 2023 年 11 月達到頂峰，此後回升了 10% 以上。 2023 年 11 月谷歌上的 HBM 搜尋量幾乎是 2023 年 4 月的兩倍。

其中 HBM 一起搜尋最多的關鍵字之一是 SK 海力士。 Google、Naver 和 YouTube 等平台的搜尋數據通常被認為是人們尋找投資機會的領先指標。

「Google 趨勢數據是消費者興趣和市場趨勢變化的有力工具。HBM 相關搜尋的急劇上升趨勢最近出現了不穩定，」Hankyung Aicel 數據分析師 Park I-kyung 說。