由高點下跌逾30% 特斯拉股價跌勢未見休止

特斯拉 (TSLA-US) 股價在 2 月一路翻轉直下。這家由馬斯克領導的電動車製造商股價在周三 (12 日) 盤前交易再次下跌 2% 至每股 321 美元，繼續從近期的 52 周高點急劇下滑。

以周三盤前股價計算，特斯拉股價自 2024 年 12 月 18 日創下歷史新高以來已下跌了 33%；當時距離川普總統贏得選舉僅過去數周，而川普正是得到馬斯克的大力支持。

該股是備受關注的科技「七巨頭」中表現最差的成員。其他成員包括 Meta (META-US)、亞馬遜 (AMZN-US)、微軟 (MSFT-US)、輝達 (NVDA-US)、谷歌母公司 Alphabet (GOOGL-US) 和蘋果 (AAPL-US)。

根據《彭博》數據，馬斯克的淨資產與特斯拉的命運密切相關，今年至今已縮水 540 億美元。但他仍是世上最富有的人，淨資產達 3780 億美元

Wedbush 證券分析師艾夫斯 (Dan Ives) 表示：「空頭占據了主導地位。」

目前，空頭對特斯拉有許多可趁之機。首先，今年年初，特斯拉在重要海外市場的銷售數據表現疲軟。這些數字引發了特斯拉投資人的一些擔憂，擔心馬斯克與川普的密切關係會損害其品牌。

根據中國乘用車資訊聯席會本周發布的數據，特斯拉 1 月在中國銷售汽車 63238 輛，較 12 月大幅下降 33%。

同時，澳洲電動車委員會報告指出，1 月特斯拉整體銷量年減 33%。

奧本海默分析師拉許 (Colin Rusch) 表示：「我們對這家電動車製造商的動向持謹慎態度。」

同時，川普政府徵收的新關稅將增加特斯拉和其他汽車製造商的成本。

川普周一 (10 日) 簽署了兩項行政命令，對鋼鐵和鋁徵收額外 25% 的關稅。鋼鐵和鋁都是特斯拉使用的關鍵原料。

川普與中國的最新貿易戰也於事無補。《日經新聞》2023 年的一項研究發現，特斯拉電池所用材料供應商中有 40% 來自中國公司。

特斯拉在其最新的 10-K 證券文件中指出：「政府和經濟政策、激勵措施或關稅的變化，也可能影響我們的生產、銷售、成本結構和競爭格局。」

最後，特斯拉第 4 季表現不盡人意。每股盈餘比分析師預期低了 1 美分。隨著特斯拉全系車型價格調降，汽車銷量較去年同期下降 8%。

拉許表示：「我們認為，基本面情況和情緒角度的情況之間存在一點脫節。」

奧本海默分析師也擔心，即使股價下跌，特斯拉的估值仍然過高。

特斯拉股票的預期本益比為 111 倍。標普 500 指數的預期本益比約為 22 倍。汽車競爭對手福特 (F-US) 和通用汽車 (GM-US) 的本益比分別為 6 倍和 4 倍。

拉許認為，未來幾年特斯拉的估值將「面臨一些挑戰」，除非該公司能夠「兌現向投資人做出的一系列承諾」，例如自駕計程車和人形機器人。