通膨和關稅當頭 沃爾瑪財報將揭露消費者健康度

沃爾瑪 (WMT-US) 下周發布的財報將讓投資人對美國消費者的健康狀況有最新的認識。美國消費者正面臨更強勁的通膨和川普的關稅是否會推高物價的不確定性。

標普 500 股票指數本周上漲約 1%，雖然消費者物價報告表現強勁，導致投資人降低了今年進一步降息的預期，但股市仍展現出韌性。

華爾街密切關注消費者支出趨勢，消費者支出占美國經濟活動三分之二以上。通貨膨脹對購物行為的影響程度，可能會在沃爾瑪下周四 (20 日) 發布的財報中變得更加明顯。

Dakota Wealth 資深投資組合經理人帕夫利克 (Robert Pavlik) 表示：「就消費者支出和消費者健康而言，沃爾瑪就像是煤礦裡的金絲雀。」

他表示，沃爾瑪的財報將顯示出「食品價格、汽油或能源價格上漲對消費者的可自由支配支出造成多大影響」。

標普 500 指數今年以來上漲逾 3%，各類股普遍上漲。投資人已經消化了川普政府的一系列政策聲明，包括關稅和聯邦政府成本削減，以及最近令人沮喪的通膨數據。

周三 (12 日) 的報告顯示，1 月消費者物價出現近一年半以來的最大漲幅，美國人面臨一系列商品和服務成本上漲，隨後股市小幅下跌。

上周的調查顯示，由於通膨預期飆升，美國 2 月消費者信心跌至 7 個月來低點。調查負責人表示，家庭擔心可能要避免川普威脅的關稅帶來的負面影響已經太晚。

企業高層正在努力應對關稅可能帶來的影響。LSEG 數據顯示，自今年年初以來，標普 1500 指數成分股中已有近 430 家公司在財報電話會議或投資人活動中提到關稅或回答了有關關稅的問題。

Miller Tabak 首席市場策略師馬利 (Matt Maley) 表示，沃爾瑪與亞馬遜 (AMZN-US) 並列為美國最重要的消費公司，其評論將受到密切關注。

馬利說：「這不僅僅關乎它們的數字和財測，還關乎對消費者的看法。」沃爾瑪的言論可能有助於解決人們是否「過度擔心關稅，以至於開始質疑自己的部分支出」。

繼沃爾瑪之後，未來幾周一系列消費品公司也將公布業績。包括家居裝飾公司家得寶 (HD-US)、折扣零售商 TJX Cos (TJX-US) 和 Target (TGT-US)；它們將結束美國企業的第 4 季財報季。

根據 LSEG IBES 的數據，目前已有近四分之三的標普指數成分股公布了財報，獲利預計將較上年同期成長 15.2%，為 3 年來最強勁。

不過，自今年年初以來，對標普 500 指數公司 2025 年獲利的預期已經減弱。一些投資人表示，這削弱了第 4 季財報的樂觀情緒。

進口關稅的潛在影響預計將影響企業獲利並推高通膨，未來一周這仍將是華爾街的焦點。川普宣布對中國徵收 10% 的關稅，並對鋼鐵和鋁進口徵收廣泛關稅，同時延後對墨西哥和加拿大徵收關稅。

Cherry Lane Investments 合夥人梅可勒 (Rick Meckler) 表示：「沒有人清楚什麼是談判，什麼是政策。」並說，對沖基金和其他大型投資客「不希望在政策逆轉導致市場突然回升的情況下陷入困境」。