《外資精點》摩通料科技股升勢持續,不建議由阿里換馬至騰訊百度

　　《經濟通通訊社18日專訊》摩根大通研究報告指出,中國互聯網行業平均股價主要受中國生成式AI主題的重新點燃推動,年初至今上漲22%。該行指出,短期內不建議,由阿里巴巴(09988-HK)轉向AI滯後股,即騰訊(00700-HK)及百度(09888-HK),又指阿里巴巴是目前中國生成式AI發展主題最佳受惠股。

*本輪科技股升勢料多於一個月*

　　摩通認為,本輪反彈將比2024年4月和9月的兩輪反彈更具可持續性,強烈相信不會只是1個月升勢,因為它是由中國gen　AI的發展推動的,特別是DeepSeek最新大語言模型(LLM)的推出,令投資界感到驚喜。

*阿里股價有兩大推動力*

　　摩通指出,DeepSeek會進一步推動中國AI消費,加快雲業務收入增長,而基於阿里雲收入料有正面調整,加上其確認為中國一綫質素的雲服務後,估值倍數將提高,這將成為推動阿里巴巴股價的兩大動力。

　　該行認為,騰訊及百度的股價可能會以不同的方式受到AI發展的推動,但將會面臨不同的風險。騰訊方面,該行認為由於其雲業務估值已充分反映在股價上,所以其股價上漲空間有限。

而百度的AI搜索及雲業務的發展可能帶來更多機會,但行內競爭壓力較大。(kl)

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