《外資精點》滙豐研究︰信置派息穩定屬價值防禦型股,評級買入

　　《經濟通通訊社27日專訊》滙豐環球研究報告指出,信置(00083-HK)截至去年底止中期業績疲弱,預計發展商未來數個月將推出更多新住宅項目,但租賃業務可能相對疲軟,該行維持「買入」評級,目標價10.9元。

　　信置中期收入按年下降24%至22億元,主要因物業銷售入帳時機影響。在其未入帳的應佔銷售額113億元中,約80%可在下半年入帳。該行預計其物業銷售的經營利潤率將在下半年改善。至於,中期股息維持每股0.15元,按年持平。管理層表示,儘管盈利波動,但股息將保持穩定,該行料應為投資者提供信心。

　　該行指出,如果信置利用其強大的資金儲備擴展住宅土地儲備,其股價可能會正面反應。根據其新項目推出計劃,該行估計其住宅土地儲備的持續時間將少於3年。鑒於其強勁的財務狀況,認為信置為價值防禦型股票之一。

*辦公室租金存在下行壓力*

　　信置中期業績中應佔租金收入按年下降1.6%,而2024全年則增長1.3%,其出租率也按年下降1.3個百分點至89.5%。該行預計其租金收入在未來12個月將面臨更多挑

戰,新項目完工可能有助於緩解部分影響。該行指出,集團購物中心租賃業務的負租金逆轉風險,以及辦公市場供應格局不利將對其辦公室租金造成下行壓力。(kl)

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