【轉戰H股】十多家A股公司排隊香港上市,新能源公司佔比大

　　《經濟通通訊社駐滬記者林雯婕27日報道》近期,A股公司轉戰H股、爭相赴香港二次上市掀起熱潮。據內媒統計,今年以來,已有17家A股籌劃H股發行計劃或更新相關進展,當中新能源公司佔據多數,共計有5家,分別是晶澳科技(002459-CN)、中偉股份(300919-CN)、寧德時代(300750-CN)、先導智能(300450-CN)以及格林美(002340-CN),分屬於光伏、鋰電產業鏈。另外還有醫藥、半導體、汽車、食品產業鏈的公司。

　　值得注意的是,申請發行H股的公司多為各行業的頭部企業,這與去年4月中證監發布5項資本市場對香港合作措施中「支持內地行業龍頭企業赴香港上市」相呼應。

　　據《21世紀經濟報道》引述業內人士指,新能源公司之所以頻頻「轉戰」H股,一方面在於在當前周期低谷之下,企業需要繼續籌措子彈維持穩健擴張;另一方面,當前A股IPO、再融資趨嚴,赴港股融資的時間成本較小、成功率更高。同時,新能源製造多為資金密集型產業。

特別是產業寒冬之下,鋰電、光伏產品價格持續下跌,行業競爭激烈,「儲糧」過冬成為不少企業的共識。

*警惕港股估值偏低*

　　不過,業內人士提醒,內地新能源企業赴港上市可能面臨估值偏低,甚至破發的局面。報導引述一名投行人士指,同一家、同一類公司在A股的估值模型,於港股基本失效。即便公司前期在籌備H股時找到一批資金支持方,但登陸港股後,其也難免會面臨破發局面。

　　從解決「近渴」的角度來看,港股的確成為新能源公司目前上佳的選擇去處。除了門檻相對A股低、審批時間短外,港股作為國際資金池的特點,更容易受到國際資本的關注,這對於眼下掀起新一輪「出海」浪潮的新能源產業而言,是最大的吸引點之一。

　　數據顯示,截至目前,「A+H」股公司數量已達151家,總市值約25.34萬億港元。其中,僅工商銀行(01398-HK)(601398-CN)AH股接近平價,A股溢價率僅為

0.25%。多達53隻「A+H」股的A股溢價率超過100%。溢價率最高的為浙江世寶(01057-HK)(002703-CN),達301.33%。單單看新能源公司,整體A股溢價率普遍超過50%。例如,金風科技(02208-HK)(002202-CN)A股較H股高出90.88%、東方電氣(01072-HK)(600875-CN)溢價率為59.51%。