AI伺服器、矽光子是風暴來臨還是甜蜜買點？如何抉擇！？

台積電 (2330-TW)2 個月來股價震盪甚至越跌越低，但還是不能否認，台積電從 2023 年的不到 500 元漲到今年最高 1160 元，是 2 倍以上的漲幅，本身就已不算低位階的股票。像鴻海(2317-TW) 從 2024 年 3 月的 100 元漲到最高 234 元，也是 2 倍以上漲幅。廣達 (2382-TW) 從 2023 年 2 月的 70 元漲到最高 345 元，將近 5 倍漲幅。而且鴻海從 234 元跌到 163.5 元，廣達從 345 跌到 235 元，都是大幅度的回檔，已經破壞他們的多頭強勢結構。他們營收都很好，股價卻不漲，代表在之前翻倍漲幅下已經預先反映未來的成長性。

還有英業達 (2356-TW) 就算有阿里巴巴大舉投資 AI 基礎建設的利多消息，股價仍然聞風不動，甚至還繼續下跌，這代表 AI 伺服器族群已經對利多消息疲乏了，這在 2021 年的長榮 (2603-TW)、陽明(2609-TW) 航海王時代也發生過，長榮在 2021 年 7 月高點跌下來，一路跌，海運的利多消息卻從來沒有停過，甚至腰斬了仍然利多頻發，因為營收確實很好，就跟現在的 AI 伺服器一樣，營收很好，利多氾濫，股價卻不漲，甚至還繼續跌。這種狀況，常常出現在有基本面而且是曾經的大主流族群上發生，這次 AI 伺服器似乎沒有什麼不一樣。

股價永遠是超漲超跌，在營收還沒成長時，因為看到未來的夢，所以股價在當下就已經先漲了，像緯創 (3231-TW) 在 2023 年從不到 30 元漲到超過 150 元，足足 5 倍以上漲幅，只用了半年時間，快速漲完之後，回檔跟震盪的時間是飆漲時的好幾倍。所以如果沒有享受到最飆漲的行情，卻只看基本面，還有認為回檔很深了，就去承接，常常會發生同樣的錯過，之前的航海王，現在的 AI 伺服器。至於漲 10 倍的矽光子就更瘋狂了，也是目前 AI 榮景下，仍撐在相對高檔的，但近期股價也鬆動了，像聯鈞(3450-TW)、上詮(3363-TW)、聯亞(3081-TW)，聯鈞跟聯亞股價都跌破季線了，前面成本低的人，隨便賣都大賺，現在才買，一跌就套牢，如此是完全沒有優勢的，矽光子這波的回檔仍要小心為上策。

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台股鈔能力 - 陳冠廷分析師

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文章來源: 摩爾投顧 - 陳冠廷分析師

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