【遠東商銀】日債收益率飆升，日圓持續上漲

◆USD/JPY

美國聯邦準備理事會 (FED) 主席鮑威爾表示總統川普政府的關稅計畫可能推高通貨膨脹，無需倉促降息，但路透最新調查，美國關稅朝令夕改帶來企業和決策者嚴重不確定性，導致墨西哥、加拿大和美國經濟愈發面臨風險，引發美元承壓；此外，週一日本公布 1 月經常帳赤字為 2,576 億日圓高於預期及實質薪資連續兩個月上漲後較上年同期跌 1.8%，但前日本央行 (BOJ) 總裁黑田東彥稱，日本必須糾正美國總統川普認為 BOJ 故意通過貨幣政策削弱日圓的誤解，並據帝國徵信 (TDB) 調查顯示，2 月日本破產企業數連續三十四個月同比增長達 768 家，而且日本經濟觀察者調查，2 月服務業企業景氣指數創 2022 年 7 月以來最低 45.6，但首相石破茂表示日本即將實現 BOJ 的 2% 通貨膨脹目標，推動日本十年期公債收益率飆升至 2008 年 10 月以來最高，激日圓上漲，美元兌日圓於 147.96 高點賣壓沉重。

隨著韓國與美國年度軍事演習開始，北韓抨擊其為危險的挑釁行為，發射了多枚型號不明的彈道導彈，提升地緣政治緊張，並據日本經濟財政諮詢會議 (CEFP) 的民間部門成員敦促決策者警惕通貨膨脹上升損害經濟的風險，而且數據顯示美國 2 月就業趨勢指數升至 108.56，但期貨市場愈來愈多合押注 FED 將於 6、7 及 10 月降息，打擊美元兌日圓跌至 146.61 低點。預估美元兌日圓阻力於 147.00-20，支撐於 145.60-80。

◆EUR/USD

美國總統川普拒絕預測對加拿大、墨西哥和中國徵收關稅是否會導致美國經濟衰退，引發債券的避險買盤，昨日壓抑美元，支撐澳幣和紐元等風險貨幣，但澳洲和紐西蘭最大貿易夥伴 - 中國 2 月消費者物價指數 (CPI) 較去年同期降 0.7%，令中國經濟復甦產生疑慮，為兩國經濟前景蒙上陰影，而且德國 1 月工業生產較前月增長 2.0% 高於預期，但 1 月出口意外較上年同期降 2.5% 遠遜於預料的增長 0.5%，打擊歐元兌美元至 1.0804 低點。

隨後調查顯示，德國透過債務融資的新計畫助長投資人的正面情緒，促使歐元區 3 月 Sentix 投資人信心指數大幅回升至負 2.9，經濟預期創 2021 年 7 月以來最高值，而且歐洲央行 (ECB) 管理委員會委員雷恩卡日米爾表示，歐元區通貨膨脹仍存在大量上行風險，ECB 必須在是否繼續降息或暫停降息問題上持開放態度，扶助歐元兌美元反彈至 1.0874 高點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.0860-80，支撐於 1.0770-90。

◆GBP/USD

美國經濟放緩和關稅政策反覆無常，導致美元萎靡不振，週一帶動英鎊兌美元觸及 1.2946 高點。隨著德國財政改革計畫提振歐洲經濟增長前景，激發歐元延續強勢，兌英鎊持續走高及徘徊在一個半月高點，並據調查顯示英國 2 月就業市場降溫、招聘活動放緩及起薪增速為四年來最慢，而且關注英國本週發布國內生產總值 (GDP)，推低英鎊兌美元匯價至 1.2889 低點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.2880-1.2900，支撐於 1.2780-1.2800。

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