《鍾之日記》中美互加關稅,比亞迪大抽水

　　《鍾之日記》3月4日,香港天氣:陰。香江魚缸:跌。祖國股市:升。

　　美國對中國、加拿大和墨西哥商品的新關稅如期於3月4日生效,其中對中國商品的稅率較早前翻倍至20%,港股今日受外圍消息影響大幅低開。比亞迪(01211-HK)開展歷代級配股籌資行動,更拖累車股集體向下,港股早段最多跌459點。

　　中國午後祭出反制措施:包括對部分美國農產品加徵10%-15%關稅,將15家美國實體列入出口管制管控名單,再對10家涉台軍售企業實施制裁等。同日下午,全國政協會議開幕,市場關注兩會政策信號。恒指盤中跌幅收窄,午後曾倒升,最終恒生指數全日跌64點或0.3%,收報22941,主板成交逾2695億元。

　　滬深股市今日低開反彈,政策扶持下半導體和人工智能板塊領漲,幫助抵銷了關稅加碼帶來的負面衝擊。滬綜指收升0.22%,止兩連跌,報3324.21點,深成指亦收升0.28%,創業板指則跌0.29%。市場觀望兩會政策風向,交易額節節驟降,兩市全日成交約1.44萬億元人民幣,較上個交易日縮量12%,成交量連續三日走低。

　　板塊方面,半導體午後急升,全日漲幅達2.7%。《路透》援引消息人士報道,中國計劃發布指導意見,鼓勵在全國範圍內使用開源RISC-V芯片。目前中國政府正加快努力遏制對西方技術的依賴,料政策指導意見最快將於本月發布。另外,人工智能板塊亦走強。十四屆全國人大三次會議新聞發言人婁勤儉表示,政府高度重視人工智能(AI)技術的發展和風險防範;中國依法保護數據隱私和安全,同時反對泛化國家安全概念,反對將經貿科技問題政治化。

*比亞迪折讓配股,股價挫近6.8%*

　　比亞迪周一(3日)收市後完成配售1.298億股新H股,每股配股價335.2元,較比亞迪前一收市價折讓7.8%。比亞迪配股集資435.1億元,扣除費用後淨籌資

433.83億元,成為自2021年美團(03690-HK)破紀錄上市後集資100億美元後,港股近4年最大額的配股集資。

　　比亞迪表示,是次配售所得款項淨額擬用作集團研發投入、海外業務發展、補充營運資金以及一般企業用途。是次配股整體協調人、配售代理及資本市場中介人包括高盛、瑞銀、中信。阿聯酋Al-Futtaim家族辦公室作為戰略投資者也參與本次交易。

　　公司還指,在智能化和高端化領域,本次融資將助力比亞迪全方位提升技術實力,把握下半場智能化發展的重要機遇,並持續推出滿足消費者多元化需求的產品,塑造新能源時代的世界級品牌。此外,本次融資亦將顯著增強公司資本實力,提高經營狀況的穩健性。

　　大摩最新報告指出,收到大量投資者查詢「為何是現在(配股)?」該行指出,比亞迪過去一個月股價累升32%,大幅跑贏恒指同期升幅,其進取的海外擴張計劃、非核心科技創新投資都需要大量資本支持,但坦言大部分與該行溝通的投資者都對比亞迪配股時機感驚訝。大摩續指,投資者憂慮配股是否反映比亞迪以至行業已接近短期頂部,以及其他車廠會否仿效。該行認為,此類憂慮連同貿易糾紛升級、對人型機械人熱潮減退都可能令整個行業氣氛轉弱。大摩對比亞迪目標價270元相對保守,投資評級為「與大市同步」。

　　比亞迪今日開市跌7.5%,低位見334元或跌8.1%,全日收挫6.8%,報339元,為表現最差藍籌。車股集體向下,吉利汽車(00175-HK)挫5.7%,蔚來(09866-HK)瀉4.6%,理想(02015-HK)跌3.2%,小鵬汽車(09868-HK)收低3%。

*標普:中資銀行借助DeepSeek或帶來授信風險*

　　DeepSeek橫空出世,掀起內地各行各業的AI熱。中金公司發布研報指出,AI有望驅動銀行、保險等機構加速技術替代。從行業特性看,金融業數據密度高、流程標準化程度強,在風控、營銷等領域具備AI賦能的天然土壤。

　　對於AI會否有利銀行業發展,標普全球評級就認為,中資銀行採用AI有望節約成本,但也可能使其風險管理面臨挑戰。激進地將AI工具用於授信可能會造成潛在的資產質量問題,其弊將大於業務經營所獲之利。

　　截至今年2月,至少19家中資銀行已嘗試通過使用DeepSeek來實現業務轉型。標普指,廣泛採用生成式AI有望簡化部分資源密集型工作。但生成式AI的應用也可能威脅銀行的風控。特別是在消費金融和小額貸款領域,部分信用模型和評分卡風險管理結果好壞參半。

　　中資銀行股今日跌多升少,工商銀行(01398-HK)、中國銀行(03988-HK)跌0.7%、農行(01288-HK)跌0.6%,交通銀行(03328-HK)跌0.45%,建設銀行(00939-HK)升0.3%,郵儲銀行(01658-HK)升0.6%。

*編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《經濟通》、編者及作者無涉。