《外資精點》大華繼顯恢復覆蓋國泰航空,目標價11.3元

　　《經濟通通訊社6日專訊》大華繼顯發表研究報告指出,恢復覆蓋國泰航空(00293-HK),評級「持有」,目標價11.3元。

　　該行表示,國泰航空已擺脫疫情影響,受客運、貨運收益率仍較高情況支持,預計去年公司核心盈利92億元,按年升32.7%。雖然行業競爭激烈及地緣政治不確定性將令收益率走勢趨向溫和,因此上述盈利水平不屬常態,但該行認為,因應市場預測較保守,因此在全年業績公布前,公司近期仍存策略性買入機會。

*去年核心盈利料按年升逾三成*

　　據該行估算,上述核心盈利水平創2010年以來的最高水平,亦達到疫情前水平的149%。另估算去年下半年核心純利59億元,按年升16.2%,按半年則升82.2%。

　　另該行基本情況預測指出,基於前述原因,2027年核心盈利將降至64億元,亦即較2024年預測數字下跌30%。該行仍視國泰航空為區域航空板塊首選股,目標價基於今年預測市帳率1.29倍,高出公司歷史均值1.5個標準差。

　　該行看好公司,因其估值較同業相對便宜,且股息率不錯,惟其現時估值高於歷史均值;中期利潤增長不足,使其看法保持中立。(rh)

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