川普關稅亂市股債兩樣情！美長天期公債ETF成資金避風港

川普關稅戰掀起經濟衰退疑慮，恐慌指數 VIX 狂飆，導致美股 10 日血流成河，台股與亞股今 (11) 日也倒成一片，避險買盤湧入債市，國內股債 ETF 呈現兩樣情，美國長天期公債相關買氣熱絡，包括國泰 20 年美債 (00687B-TW)、元大美債 20 年 (00679B-TW)、中信美國公債 20 年 (00795B-TW)、群益 25 年美債 (00764B-TW)、富邦美債 20 年 (00696B-TW) 等，漲幅皆介於 1-2%，成資金避風港。

川普上週對墨西哥和加拿大徵收 25% 的關稅，但後來對大部分商品免徵一個月的關稅，這給他的貿易政策帶來了不確定性。此外，川普也提高對中國商品的關稅，引發中國報復性回應，「對等關稅」將於 4 月 2 日生效。美股 10 日全面跳水，輝達 (NVDA-US)、Meta (META-US)、蘋果 (AAPL-US)、特斯拉 (TSLA-US) 等大型科技股連袂暴跌，台積電 ADR (TSM-US) 亦下跌 3.64%。

股票型 ETF 幾乎倒成一片，包括台股市值型與高股息 ETF，而美股相關等海外股票 ETF 亦遭拋售，跌幅介於 3-5%。

川普總統周日表示，美國經濟正面臨「轉型陣痛期」，以此來化解對經濟放緩風險的擔憂，但卻導致 10 年期與 30 年期美國公債殖利率大跌，全球金融市場一片肅殺，市場把焦點放在 12 日出爐的 2 月消費者物價指數 (CPI) 報告。

市場人士觀察，這段時間受川普政策反覆影響，風險性資產震盪劇烈，而債券的固定收益特性，吸引市場避險資金流入；市場擔憂全球貿易戰的可能性升高，進一步加劇資本市場的未知性。

此外，對聯準會未來貨幣政策的預期也變得更加混亂，投資人擔憂政府可能施壓聯準會進行寬鬆政策，導致美元走勢和利率決策變得更加撲朔迷離。