川普執政下 美國外交與經濟逆轉

美國自川普重返白宮以來，其外交和經濟政策正經歷一場引人注目的雙重逆轉，引發全球市場的劇烈震盪和國際社會的深切憂慮。川普政府的政策重心從二戰後美國所扮演的世界領導者角色，轉向更加關注美國自身的短期利益。摩根大通最新研究報告指出，過去幾年「美國例外論」盛行的局面可能即將結束。

在經濟方面，川普淡化了其關稅政策可能為美國經濟帶來的不確定性，強調美國正處於「過渡期」。然而，他近期在採訪中也坦言，不排除美國經濟陷入衰退的可能性。

據《財經》雜誌報導，自川普上任以來，一系列以調整美國龐大對外逆差為目標的政策，包括不斷徵收新關稅、限制移民、削減監管、政府工作崗位和稅收等，已開始顯現其影響. 近期公布的疲軟經濟數據，如非農就業數據和 ISM 製造業指數，加劇了市場對經濟衰退的擔憂。

儘管美國經濟自疫情以來展現出強勁的復甦勢頭，但全球經濟的潮水正在轉向. 華爾街分析師此前預計美國經濟增速將放緩至 2% 左右的潛在水平，但川普政府的貿易摩擦和財政緊縮等政策，預計將進一步拖累全球其他地區的經濟增長，從而削弱美國的相對優勢。

市場已對川普的政策變化做出劇烈反應。儘管川普的議程曾推動美股在 2024 年末回升，但近幾周來股市顯著下挫。截至 3 月 7 日收盤，道瓊斯指數、標普 500 指數和那斯達克綜合指數均已跌破川普 1 月 20 日就職時的水平。

衡量市場恐慌情緒的芝加哥期權交易所波動率指數 (VIX) 今年已飆升 50%，達到 27 左右。三大美股指數在 3 月 10 日更是大幅低開低走，標普 500 指數午盤跌幅一度超過 3%，那指跌超 4%，道指一度下跌近 1190 點。科技巨頭如輝達、微軟、蘋果和特斯拉等股價均大幅下跌。

投資者的避險情緒明顯升溫。高盛數據顯示，截至 3 月 7 日當周，避險基金以 2024 年 11 月以來最快的速度做空，長線投資者淨賣出 50 億美元，多空股票之比降至 2019 年來最低，拋售主要集中在科技、金融和可選消費類股。

與此同時，自 2 月中旬以來，2 年期美國國債殖利率大幅下降，反映出市場預期聯準會最早可能在今年 6 月恢復降息，以應對經濟惡化的風險。市場人士認為，川普混亂的關稅政策和聯邦政府裁員計畫可能進一步抑制經濟增長，美國經濟停滯的風險正在增加。此外，美國政府現有的臨時撥款法案即將到期，可能再次面臨債務超額而觸發政府關門。

美國財政部長貝森特日前警告稱，在美國經濟轉型期間，可能會經歷一段艱難時期，並將此比喻為對政府支出的「戒毒期」。聯準會主席鮑爾則表示，聯準會如何應對關稅導致的價格上漲，將取決於長期預期的變化、關稅的規模以及實施方式。

在外交政策方面，川普政府的轉變同樣令人矚目。美國國務卿魯比奧於 3 月 10 日表示，已裁撤擁有 60 年歷史的美國國際開發署的工作，該機構 82% 的對外援助計畫已被刪除，剩餘約 18% 的計畫將轉移至美國國務院管轄。這標誌著美國對外發展援助歷史性變革的重要一步。川普認為，美國絕大多數對外援助都是在浪費金錢，且旨在推動自由派的政治議題。

過去數十年，美國奉行對外提供人道和發展援助，以期穩定地區政局和經濟，加強聯盟關係，並營造善意，從而增進美國的國家安全利益。

多位專家指出，川普正在執行的外交政策可能是美國外交政策史上最令人震驚的政策大轉變。隨著川普政府採取行動緩解與莫斯科的關係，有政治觀察人士驚呼，自 1917 年布林什維克革命以來，反對俄羅斯一直是美國政策的標誌，如今的轉變意義重大。川普政府也向歐洲發出訊號，表明歐洲不能再期望美國總是提供支援。

與此同時，烏克蘭高級官員代表團將在沙烏地阿拉伯與美方代表團舉行磋商，美方將評估烏克蘭是否願意向俄羅斯作出實質性讓步以結束衝突，並關注烏方改善與川普政府關係的意願。

歐洲國家對美國政策的轉向表達了深切憂慮。智庫民調顯示，過半的法國人、德國人和英國人將川普視為「獨裁者」。法國總統馬克宏日前表示，川普領導下的美國可能不再「站在我們這邊」。許多西方國家長期以來依賴美國提供的安全保障，美國是否還願意提供幫助已成為疑問，促使盟友們更加擔憂如何在多條戰線上加強防禦。