投資人觀察：DeepSeek及Manus出現後 AI產業競爭已轉向生態協同

2025 年，騰訊科技聯動全球 AI 創新勢力發布「AI 未來指北」趨勢預測，透過產業先鋒的視角，揭示人工智能與人類共生時代的變革動向。創世夥伴創投創始主管合夥人周煒指出，AI 產業競爭邏輯已從技術競賽轉向生態協同，應用層的「端到端解決方案」與垂直場景深耕成為破局關鍵。

AI 應用層迎來「驗收期」

據《騰訊科技》報導，過去兩年，AI 創投圈面臨嚴峻考問：除大模型公司外，應用層罕見真正解決痛點的產品。周煒直言：「許多方案看似酷炫，卻無法完整取代人類執行任務。」直到 Manus 的出現，這種僵局才被打破。作為一款聚焦專業領域的 AI 工具，Manus 憑藉著對使用者需求的精準捕捉，證明了「應用層突破」的可能性。

周煒強調：「DeepSeek 的出現為全球大模型開發者敲響警鐘－低成本推理技術可顛覆成本結構；而 Manus 則樹立了應用層標桿：唯有深入場景、實現『端到端交付』，方能觸達商業本質。」這意味著，2025 年起，AI 產業將從「技術炫技」邁向「價值」新階段。

報導認為，當前 AI 生態正從傳統的「基礎層 - 技術層 - 應用層」三級架構，轉向「網狀協同」模式。開源模型（如 Llama）與專有模型（如 DeepSeek）形成動態平衡，前者成為基礎設施的「水電煤」，後者則聚焦垂直場景客製化。值得注意的是，大模型領域的技術紅利已趨於穩定，早期投資窗口基本上已關閉。

在基礎設施層，邊緣運算與能耗優化成為新賽道。英偉達 Jetson Orin Nano 晶片的能源效率提升，推動 XR 設備與車載 AI 的實戰化落地；創投案例中，悠跑科技透過邊緣技術將路況數據採集成本降低 80%，驗證了「算力 - 成本 - 場景」鐵三角的重要性。

五大趨勢定調 2025 AI 產業格局

趨勢一：邊緣智能革命

微型大模型（TinyLM）的突破開啟「設備覺醒」時代。 Nexa AI 的 7B 模型在樹莓派實現即時對話，響應延遲低於 0.5 秒，標誌著終端算力進入「普惠階段」。特斯拉 Optimus 機器人則驗證了「端雲協同」的效率優勢－邊緣處理感知任務，雲優化決策路徑，訓練效率提升 3 倍。

趨勢二：成本坍縮重塑產業經濟學

DeepSeek 憑藉推理成本降至 GPT-4 的 1/20，引發連鎖反應：資本市場估值邏輯從「拼算力」轉向「拼場景」，單位經濟模型成立的企業獲 30% 估值溢價；硬體依賴度下降促使 CPU 替代方案湧現；Meta 被迫加速 Llama 4 研發以應對開發者流失。

趨勢三：AI Agent 組織化進化

AI 代理（Agent）正從工具升維為「組織單元」。微軟 LegalMind Agent 集群助律所完成跨國併購盡調，效率提升 12 倍；中國「天工」Agent 系統在供應鏈場景實現庫存周轉率 34% 的成長。投資人關注重點轉向「感知 - 決策 - 執行」閉環能力與數據飛輪效應。

趨勢四：具身智能的量子躍遷

人形機器人融資規模 2024 年 Q3 年增 240%，波士頓動力 Atlas 實現複雜地形自主導航，特斯拉 Optimus Gen-2 達到 0.1mm 操作精度。產業痛點聚焦訓練數據匱乏：MIT 實驗顯示虛擬 - 現實動作偏差率高達 23%。破局路徑包括 OpenAI 與波士頓動力合作的「觸覺強化學習」，以及中國《具身智慧數據標準》的推出。

趨勢五：價值對齊工程化

歐盟 AI 法案催生「倫理即服務」新業態，Azure 推出全球首個 AI 倫理審計平台。中國信通院制定本土化《生成式 AI 價值對齊測試方法》，涵蓋文化適配性指標。 Anthropic「憲法 AI 2.0」將道德決策可視化率提升至 89%，為金融、醫療監管掃清障礙。

創世夥伴創投明確聚焦三類機會：垂直 AI 應用（如心理輔助工具「心鏡」）、邊緣計算（宇樹科技四足機器人）及 AI 工作場景（非結構化資料搜尋）。典型案例中，Upstart 憑著 AI 信用評估模型將壞帳率降 30%，深言科技「心鏡」用戶留存率超 70%，驗證了「場景深度決定商業厚度」的定律。

周煒總結：「AI 的終極競爭不在技術參數，而在於能否將演算法嵌入真實商業循環。2025 年，唯有打通技術、場景與商業邏輯的企業，方能穿越周期迷霧，譜寫產業新章。」