〈微星法說〉Q2起營運可望走強 顯卡、筆電、伺服器新品逐步出貨

PC 品牌微星 (2377-TW) 今 (14) 日召開法說會，微星董事長徐祥表示，今年 3 月開始顯示卡供貨已逐漸正常，4 月起筆電新品也將陸續量產，有望帶動第二季營收及毛利率逐步走強，伺服器新品也將於下半年出貨。

徐祥指出，輝達 (NVDAUS)RTX 50 系列顯示卡已推出市場，反應熱烈且供不應求。以往新舊產品交替需要一至兩季，但這次由於產能限制，舊產品在不到兩個月時間內幾乎全部轉為新品，預計第二季將有約七成產品為新系列，有助於提升平均銷售單價及毛利率。

在筆電部分，徐祥表示，5080Ti 系列預計 4 月後量產，5070 系列則於 3 月開始生產。微星預期這些新品將帶動今年系統產品的成長，尤其第二季雖為傳統淡季，但在新品助力下表現可望超越季節性趨勢。

微星總經理黃金請提到，輝達給予桌上型顯示卡的供貨情況好轉，但筆電顯示卡由於與伺服器端存在資源排擠效應，供貨仍不穩定，將是公司需要克服的挑戰。不過微星預計資源配置會逐漸合理化，避免嚴重缺貨情況。

在 AI 伺服器業務方面，徐祥表示，微星已分別佈局網通伺服器、資料中心伺服器及 Edge AI 伺服器三大領域，微星產品已獲得客戶認證，預計下半年開始出貨，初期營收佔比約 3% 至 5%，但已有多家客戶洽談中，公司目標是明年實現倍數成長。

徐祥提到，微星主要瞄準中小型 CSP 及企業客戶，為了加速伺服器業務發展，微星已將研發人力從 400 人擴充至 500 多人，大部分產品線已佈建完成，只待客戶認證完成後開始供貨。公司也持續增加桃園工廠的 SMD 生產線及組裝線，為新產品量產做準備。

面對 DeepSeek 等大型語言模型興起，黃金請表示，依照過去市場趨勢，都是硬體帶動軟體發展，預估短期內不會直接刺激終端 AI 電腦需求，仍需要 3 至 5 年時間才能見到效益，但長期仍看好 AI 將為產業帶來新一波成長動能。