【百達投顧】VIX恐慌指數飆升，短天期債券成資金避風港

美國總統川普上任後，市場因關稅措施和經濟衰退擔憂而陷入恐慌，3 月初美股連續下跌。川普表示新政府的政策可能帶來短期動盪，不排除美國經濟將有衰退的風險，言論發表後引發市場恐慌，3 月 10 日與 11 日美國三大指數齊跌，標普 500 指數跌破 200 日均線指標、VIX 恐慌指數一度攀升至近半年的新高。另一方面，聯準會降息日程計畫延後，市場對利率的不確定性加劇，避險資金湧入短存續期債券，推升債市表現。百達投顧建議，當前震盪大的市況可以從高信評短天期債著手，規避利率風險，同時滿足避險的需求。

金融市場較震盪的今年，資金需要停泊的安全港

川普政策的不確定性加劇了貿易和地緣政治風險，企業獲利預期放緩、利率變動可能導致股市整理期拉長。美債殖利率震盪劇烈，市場對聯準會降息時點和節奏預期不斷變化，使美國 10 年期公債殖利率高低點落差超過 60 點。這些因素使得投資人尋求更安全、更穩定的投資選擇。

百達投顧指出，相較於長天期債券，擁有低波動特性的短天期債券在今年將更受投資人青睞。當前市場利率環境變化快，長債價格波動劇烈，短天期債券則提供穩定、高流動性和靈活應對市場的特性。短天期債券的特點在於其對利率變動的敏感度較低，因此在利率波動劇烈的環境中能夠保持相對穩定的價格。

百達投顧表示，百達 - 美元中短期債券（基金之配息來源可能為本金）專注在短天期債，維持短存續期，加權修正存續期截至 2025 年 2 月底僅 1.93 年，投資組合中除了持有短天期全球政府公債外，更精選高信評企業債券，而且採純美元曝險，全數為美元計價債券，避開非美元貨幣之波動影響，百達擁有專業美元中短期債券投資團隊進行嚴謹的風險控管，平均信用評等達到 AA-，既緩解債市的不確定性影響，截至 2 月底之最差殖利率（yield to worst）仍有 4.18%，具有投資吸引力！

面對當前市場的不確定性和波動，投資人可以利用短天期債券的高流動性，在市場狀況變化時快速調整投資策略，從而更有效地應對市場風險。

以上為本公司提供之新聞稿，若有將新聞稿再編製需求者，謹請以本公司所公開資料為主，勿為誇大不實之報導。
本境外基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本資料提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書或投資人須知。本資料所述之資料、建議或預測係百達投顧合理認定為可靠之消息來源，然百達投顧不保證其準確及完整性。以上意見、預估或預測可能隨時改變而不會事先通知。本資料引用的指數數據為資料供應商的財產，資料供應商免責聲明可在百達投顧網站 (pictet.com/assetmanagement) 的「法規文件與資源庫」專區取得。有關基金應負擔之費用（含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可至百達投顧網站 (pictet.com/assetmanagement)，或至境外基金資訊觀測站 (www.fundclear.com.tw) 查詢下載。投資人以非本基金計價幣別之貨幣換匯後申購本基金者，須自行承擔匯率變動之風險。本基金採用「反稀釋調整」機制，相關說明請詳閱基金公開說明書「擺動訂價機制」、「稀釋費」之章節。除任何瑞士百達集團的商標使用權外，百達投顧並無獲授權可以複製本資料內任何商標、標誌或影像。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付，任何涉及由本金支出的部分，可能導致原始投資金額減損。基金配息不代表基金實際報酬，且過去配息不代表未來配息；基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金配息級別得分配淨投資收益、已實現資本利得、未實現資本利得及本金，任何涉及由本金支出的部分，可能導致原始投資金額減損。投資人應瞭解分配可能減少本基金淨值。總代理人備有本基金近十二個月內由本金支付之股利相關資料供投資人查閱，投資人得致電總代理人 (02) 6622-6600 索取或至總代理人公司網站 (pictet.com/assetmanagement) 下載。有關基金之 ESG 資訊，投資人應於申購前詳閱基金公開說明書或投資人須知所載之基金所有特色或目標等資訊。本基金其他 ESG 資訊可參閱境外基金觀測站 ESG 基金專區 (https://announce.fundclear.com.tw/MOPSFundWeb/ESG.jsp) 或百達投顧網站 (pictet.com/assetmanagement) 的「法規文件與資源庫」專區中「瑞士百達環境社會及治理 (ESG) 基金揭露資訊」查詢。風險報酬等級係依基金類型、投資區域或主要投資標的／產業，區分為 RR1~RR5 五個風險報酬等級，等級愈高風險愈大。RR 係計算過去五年基金淨值波動度標準差，以標準差區間予以分類等級。此等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險，無法涵蓋所有風險（如：基金計價幣別匯率風險、投資標的產業風險、信用風險、利率風險、流動性風險等），不宜作為投資唯一評估依據，投資人應充分評估本基金的投資風險，相關資料（如年化標準差、Alpha、Beta 及 Sharp 值等）可至中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會網站之「基金績效及評估指標查詢專區」(https://www.sitca.org.tw/index_pc.aspx) 查詢。
百達 - 美元中短期債券：基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。
百達 - 美元中短期債券為盧森堡註冊之開放公司型基金 (SICAV UCITS)，目前管理費為 0.45%。投資 B 級別及 B 月配級別基金不收申購手續費，但如提前贖回投資人須支付遞延手續費 (CDSC)，並從贖回款項中扣除。「手續費」雖可遞延收取，惟每年仍需支付 1.0% 的分銷費，可能造成實際負擔費用增加。該手續費依原始申購價格乘上買回股份數量。基金遞延手續費率：0-1 年 3%，1-2 年 2%，2-3 年 1%，3 年以上 0%。分銷費已反映於每日基金淨資產價值，以每年基金淨資產價值之 1.0% 計算。