《價值型投資 最新產業研究報告》國巨 (2327-TW) 如何從傳統被動元件商跟上 AI 高階應用浪潮？

國巨 (2327-TW) 近年來積極轉型，從傳統被動元件供應商提升至 AI 伺服器、車用電子、工業自動化 等高階應用市場。作為全球最大晶片電阻供應商，幾乎 每三條電路就有一條使用國巨 (2327-TW) 產品，鉭質電容的市占率同樣全球第一。併購美國基美 (KEMET) 後，國巨(2327-TW) 強化車用與工業市場布局。2025 年 AI 伺服器與車用電子將成為兩大成長引擎，營收占比可望突破 40%，預估國巨(2327-TW) 高階產品出貨將維持雙位數增長，帶動獲利續創新高。

AI 伺服器的高速發展帶動高容、高溫規格 MLCC 需求激增，國巨 (2327-TW) 是 X6S 型 MLCC 外商以外最大供應商，AI 伺服器的 MLCC 用量比傳統伺服器增加 20-30%，且單價高出 50%，也可能受惠於 NVIDIA GB200 與 GB300 量產。同時，AI PC 滲透率提升，國巨 (2327-TW) 的 AI 應用將進一步拓展至筆電與消費電子，支撐業績增長。

另外，車用電子市場回暖，電動車 MLCC 用量達 10,000 顆 / 輛，為燃油車 3 倍。國巨 (2327-TW) 斥資 140 億元收購日本芝浦電子，擴大感測器業務，補足 AI 邊緣運算與工業自動化應用，該業務未來占比可望提升至 15%。此外，國巨 (2327-TW) 整合 普思 (Pulse) 與基美 (KEMET) 技術，進軍 光、儲、充一體化解決方案，切入綠能儲能市場。

隨著國巨 (2327-TW) 轉向高階應用，未來 AI、車用電子與儲能 三大領域將成為公司成長的關鍵動能。想第一時間知道哪些股票可以逢低進場，請先加入慶龍老師官方 LINE，輸入 @ai8085 或點擊文章下方連結，盤中 & 盤後會有二通免費 CALL 訊，帶你掌握現在看見未來。

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文章來源: 蔡慶龍分析師 - 摩爾投顧

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