《外資精點》花旗料蔚來首季利潤率下滑,降目標價至62.5元

　　《經濟通通訊社24日專訊》花旗研究報告指出,預計蔚來(09866-HK)第一季度汽車利潤率按季下滑至11%-12%,因汽車銷售淡季等因素。將公司美股和港股目標價分別下調至8.1美元及62.5港元,維持「買入」評級。

　　報告指出,蔚來第一季度汽車利潤率可能下滑的原因,包括在第二季度升級車型發布前蔚來品牌銷售不溫不火,樂道品牌(Onvo)銷量不及預期。為反映Onvo不及預期的銷量,該行將公司2025和2026年的銷量預測下調至39.3萬輛和45.6萬輛。

　　由於4月和5月密集的車型發布、規模效應帶來的利潤率改善以及持續的成本控制,預計公司盈利將從二季度中期開始改善。(kl)

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