輝達最強對手來了 晶片格局或被改寫？

過去幾年裡，圍繞著 AI 晶片，冒出了許多輝達 (NVDA-US) 挑戰者，他們首先在訓練市場對這家巨頭發起衝擊。在多輪衝擊無果後，不少廠商開始錨著更被看好的推理市場，躍躍欲試。同時，幾大 CSP 大廠（也是輝達的最大買家）也都在自研晶片，希望能夠多一些與輝達談判的籌碼。據輝達高層在 GTC 2025 期間透露，公司目前已收到約 360 萬顆 Blackwell GPU 單位的訂單，凸顯了市場的強勁需求。這進一步證明了自研晶片的重要性。

換而言之，圍繞著 AI 晶片這門生意，除了輝達、英特爾、AMD 和一眾新創公司外，還有 CSP 大廠，以及背後為其提供支援的博通、Marvell 和 MTK 等一眾設計服務企業。

但其實，據《半導體產業觀察》，藏著這些企業之間，孫正義所統領的軟銀，正在成為這個賽道的重要玩家。依靠公司過去幾年的積累，他們有望對輝達發起最強的衝擊。

軟銀的晶片野心

作為一個投資機構，軟銀投過的晶片公司不少，但至少從筆者看來，這個公司真正躬身入局晶片這個領域，則要從他們在接近十年前收購 Arm 說起。

2016 年九月，軟銀宣布，將以 320 億美元的價格收購 ARM Holdings。關於 Arm 是一家甚麼樣的公司，相信我不用贅言。回到當年，孫正義在談到收購 Arm 的時候則笑著說：「這是我過去 10 年來一直欽佩的公司。這就是我想成為軟銀一部分的公司，我非常高興。 」

孫正義在這單收購的發布會上表示：「我在範式轉變的開始階段買入。我們現在正處於物聯網時代。」在收購前年一年的軟銀世界大會上，孫正義向觀眾表示：「到 2040 年，每個人平均將擁有超過 1,000 台設備。屆時，將沒有未聯網的設備。成為新興物聯網領域的領導者。

東京 Frost & Sullivan 公司的 Marc Einstein) 則表示：“軟銀的收購是對未來的一次巨大賭注。”“孫正義對電信和 IT 行業的未來有一個願景，它將圍繞人工智能、機器人和物聯網來設計。”

當然，Arm 的半導體不僅用於穿戴式裝置或智慧家電。除了本就領先的手機和平板市場外，Arm 晶片也將用於日益互聯的汽車。

「我認為汽車正變得越來越智能，因此當汽車變得如此智能時，就需要在車內集成越來越多的晶片，尤其是當它成為無人駕駛汽車時。汽車本身將成為一台由多塊晶片組成的超級計算機，因此 ARM 將非常積極地進入該市場，」孫正義說。

在隨後的發展中，晶片世界的發展並不盡如孫正義所料。例如，物聯網的興起，除了有 Arm 以外，RISC-V 也給他們帶來了壓力。何況，物聯網並沒有他設想中那麼大爆發。相信正因為如此，後續出現了軟硬計畫將 Arm 賣給輝達的插曲，但這是另外的故事，我們在這裡不再展開講。

至於智慧汽車，則按照他所設定的路線快速發展。但他們的許多影響力還是局限在之前傳統的油車電氣化應用上，充其量是在座艙上找到了新的機會，但是高通作為這個領域的主導者，與 Arm 在芯片授權上有法律糾紛，這會成為一個不確定性因素。智慧駕駛市場方面，輝達 Orin 的成功，則還是 GPU 的延續故事。

不過，Arm 伺服器晶片的異軍突起，以及蘋果全面轉向 Arm PC，讓軟銀受益匪淺。尤其是前者，伴隨著人工智慧和生成式 AI 的興起，無論是亞馬遜、Google 或微軟，甚至是輝達，都投入了 Arm 伺服器 CPU 陣營。在中國也湧現了多家這個賽道的玩家。

於是，在過去的發展中，Arm 除了一直提升原本的產品性能外，還推出了全新的產品以及服務模式，進一步增強公司的影響力。例如針對基礎設施市場，Arm 發布了 Neoverse 產品線，面向端側人工智慧需求，Arm 帶來了 Ehos。 CSS（compute sub-systems）和 Chiplet 產品的面世，則為 Arm 增加了更多籌碼。

依照 Arm 在推出 Arm Neoverse CSS 所說，這個產品型態的出現，能夠推動客製化晶片革命。 「借助 CSS，Arm 使我們的生態系統能夠以更低的成本、更低的風險和更快的上市時間構建專用矽片，而獨立 IP 則不然。」。

在 Chiplet 方面，今年一月，Arm 發布了其 Arm Chiplet 系統架構 (CSA：Chiplet System Architecture) 的首個公開規範。

Arm 表示，客製化 Chiplet 可用於使系統單晶片 (SoC) 更加靈活、易用且更具成本效益，同時降低碎片化風險。然而，如果沒有行業標準和框架，chiplet 的差異可能會導致相容性問題。為此，Arm 指出，其 chiplet 生態系統提供了一套系統分區和 chiplet 連接標準，將 “徹底改變系統設計”，從而能夠創建多個定制的片上系統，與單片晶片相比，這些系統可以以更低的總體設計成本提供更好的性能和更低的功耗。

簡而言之，有了 CSS，Arm 的客戶能夠更快的推出客製化晶片。有了 Arm 的 CSA, 客戶可以利用 Chiplet，更好地打造更強的晶片。

在過去，Arm 的客戶是各大晶片（系統）廠商，Arm 只是提供 IP 給他們，但擁有了這些產品，Arm 其實擁有了直接給客戶提供晶片的能力，這也就是為何市場上出現了 Arm 將自研晶片傳言的起因之一。

雖然 Arm 後續否認了，但從高通提供的資料和許多分析師看來，Arm 推出自研晶片，只是時間問題。 Arm 也成為軟銀衝擊輝達王朝的先鋒。

其實在快速崛起的 AI 時代，Arm 是有所缺失的。我說的缺失一方面體現在端側方面，Arm 的 NPU 類產品其實沒有那麼大的號召力。許多打造自有 NPU 和加速器的廠商橫空出世，至於這個端側晶片裡面的控制器，雖然可以選擇 Arm，也有人選擇 Arm，但也有不少廠商選擇了 RISC-V。

另一方面，面向擁有巨大機會的訓練市場，Arm 並沒有合適的產品能提供服務。於是，這就推動軟銀先買下了 AI 晶片公司 Graphcore。

Graphcore (graphcore.ai) 是一家總部位於英國布里斯托和美國帕洛阿爾託的新型矽片和系統公司，該公司開發了一種新型處理器，即智慧處理單元 (IPU)，以加速機器學習和人工智慧應用。

自 2016 年成立以來，Nigel 已從一些世界領先的創投公司（包括紅杉資本、Foundation Capital 和 Atomico）、寶馬、博世、戴爾、微軟和三星等大公司以及著名的人工智慧創新者那裡獲得了超過 3 億美元的資金和支持。

但在推出新一代 IPU 幾年後，該公司表示，這些 IPU 可與輝達的 A100 GPU 競爭，但其業務卻受到宏觀經濟狀況惡化的影響，導致配備 IPU 的系統的銷售放緩。據英國政府的公開文件，Graphcore 2022 年的收入下降了 46%，至 270 萬美元，當年員工人數減少了 21.7%，至 494 人。

到了 2024 年，Graphcore 宣布被日本軟銀集團收購。 Graphcore 執行長 Nigel Toon 表示：「這是對我們團隊及其大規模構建真正變革性 AI 技術能力的巨大認可，也是我們公司取得的重大成果。對 AI 計算的需求巨大，並且還在持續增長。要提高效率、彈性和計算能力以充分發揮 AI 的潛力，還有很多工作模式。

值得一提的是，在被收購時，Graphcore 已經擁有三代矽片，但其最新一代 Bow IPU 於 2022 年發布，基於與其第二代 2020 產品相同的微架構，新一代晶片擁有 900 MB 的片上 SRAM 和無 HBM（每個晶片可連接約 150 GB 的 DDR），這顯然為世界打造的產品。展望他們為 LLM 世界打造的 Graphcore 晶片會是什麼樣子？這很值得期待。

在擁有了 AI 晶片之後，軟銀日前又購買了 Arm Server CPU 廠商 Ampere Computing。

Ampere Computing 由前 Intel 高管 Renée James 在 2017 年創立，它專門為基於 Arm 架構的伺服器設計晶片，透過挑戰 AMD、Nvidia 和 Intel 等科技巨頭的主導地位，在科技業掀起了波瀾。最初，Ampere Computing 基於 Arm 的 Neoverse 藍圖設計晶片。現在，該公司採用完全內部的 Arm 核心設計其最新系列 Ampere One。

隨著 AI 的興起，對運算能力的需求激增，能源成本和電網需求也隨之增加。 Ampere 也旨在透過低功耗、高效能的解決方案來解決這個問題。但在發展過程中，Ampere Computing 也不能盡如人意。在客戶自研晶片和中國艱難推進的雙重影響下，這家公司最終也賣盤，被軟硬收購。自此，軟銀已經建起了他們面向未來的 AI 晶片矩陣。

軟銀下一步瞄準輝達？

軟銀盯上輝達的 GPU 生意，這已經不是什麼秘密了。在去年年底與黃仁勳的一場對話中，孫正義就表示，未來 10 年內將會出現能力大大超出人類的超級人工智慧（ASI），軟銀公司已把 AI 作為實現下一階段成長的核心業務之一。背後，自然少不了算力晶片的支援。

雖然他說會與輝達合作，軟銀參與投資的星際之門（Stargate）也會在其位於德州小城市阿比林的收據中心中購買 40 萬顆輝達 GPU。但是，孫正義想刀輝達的心也是藏不住的。這也就是為什麼他們在擁有了 Arm 之後，也收購了 Graphcore 和 Ampere Computing 的原因。擁有了這樣的科技根基，他們就能深入為星際之門打造算力晶片。

除此之外，相信軟銀也有心思，並有實力提供 Meta、Google、微軟和 AWS 等巨頭服務。

如果這真的發生的話，輝達可能還好，畢竟在昨天的 GTC 大會上，黃仁勳駁斥了雲端運算公司開發 ASIC 晶片取代輝達 GPU 的說法。 「ASIC 晶片經常被取消，因為它們無法適應 AI 演算法的變化。」黃仁勳強調，他指出，GPU 的靈活性是決定性的競爭優勢。

最受傷的可能是博通和 Marvell，因為他們屆時又將失去大客戶。此外，整個晶片世界也會因為軟銀的這個「衝動」而發生翻天覆地的變化。