台股Q2展望 瀚亞：具三利多支撐

台股今年走勢震盪劇烈。瀚亞投信表示，持續看好半導體先進製程與 AI 邊緣裝置，DeepSeek * 的問世可看出終端應用產品導入 AI 的時程應會加速；惟諸多不確定性籠罩著市場，研判第二季台股走勢持續維持高檔震盪，建議定期定額或拉回買進方式進場布局。（* 本資料僅作說明使用，無任何推薦投標的之意圖，市場有潛在風險，過去績效不代表未來之績效表現。）

瀚亞投信國內投資部主管姚宗宏表示，台股第二季具三大利多支撐，包括：多數產業業績有望重回正軌，烏俄停戰後的重建需求；新款 AI 伺服器 GB 系列，台系供應鏈持續有新的供應商可打入新平台；DeepSeek * 效應下，AI 邊緣應用潛在需求持續樂觀，有利於多數產業生產力循環向上。（* 本資料僅作說明使用，無任何推薦投標的之意圖，市場有潛在風險，過去績效不代表未來之績效表現。）

不過，姚宗宏認為，台股評價處於中性水準，過去亮點產業過度集中，大部分產業仍呈現萬般皆下修的情況，AI 產業也有遞延與趨緩疑慮，加上川普政策與全球地緣政治風險，研判台股第二季走勢呈現劇烈波動。

類股輪動快速，難以判斷主流產業。姚宗宏指出，AI 終端應用有機會在下半年問世，屆時 AI 類股可望重回主流，短線上因 DeepSeek * 事件讓市場擔憂未來高階晶片需求不如原先樂觀，台灣相關供應鏈評價遭降評；AI 供應鏈資金持續移轉，由硬體組裝轉向光通訊、新平台等，關稅所衍生的問題，使電子產業衍伸出提前備貨效應。（* 本資料僅作說明使用，無任何推薦投標的之意圖，市場有潛在風險，過去績效不代表未來之績效表現。）

另外可關注車用半導體，目前正處去化庫存階段，且廠商的平均毛利率在 2024 年第二季已趨穩，預估第二季將重啟拉貨，車用電子需求有望穩定提升。

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