〈佳必琪法說〉AI需求續強今年估再創高 光通、水冷產品成新動能

佳必琪 (6197-TW) 今 (31) 日召開法說，公司表示，AI 伺服器線束需求持續強勁、供不應求，也擴大產品線布局，包括 ORV3 大電流電源線、UQD、光通訊新品也相繼導入客戶端，今年營運可望向上再創新高。

法人認為，佳必琪今年營收可望年增 2 成，毛利率則持穩 30% 以上的水準，全年獲利挑戰 1 股本。佳必琪去年每股純益 8.69 元、每股擬配息 7 元，均為歷史最佳，若以今日收盤價 121.5 元計算，殖利率約 5.7%。

佳必琪表示，目前美系 AI、雲端客戶需求強勁，PCIe Gen5/6 等伺服器內部連接器線出貨暢旺、供不應求，需靠加班趕工因應，今年幾個美系客戶成長動能都不錯外，也可望新增加拿大及歐系的客戶。

而 3 月輝達 (NVIDIA)(NVDA-US) GTC 大會展示出最新的 MGX 架構生態系，佳必琪也被列在供應商名單之中，提供包括 AC Whip 電源線、Busbar 電源線、PCIe Gen6 內部傳輸線等多項產品。

在新品應用方面，佳必琪表示，第三代開放式機櫃 (ORV3) 的機外大電流電源線及水冷快接頭 (UQD)，近期取得開放運算計畫組織 (OCP) 認證，並有多家客戶開出規格、產能要求，以 UQD 為例，已有 3 家客戶在接洽。

另外，佳必琪的光收發模組及主動式光纜 (AOC) 也切入 AI 應用，公司指出，雖然量還不大，但有個歐系客戶在洽談大單，後續出貨可望明顯成長，預計幾個新品將在今年底、明年初陸續發酵，將成明年營運新動能。

以佳必琪去年營收比重來看，AI/GPU 伺服器 27%、一般伺服器 / 存儲 16.2%、交換器 / 機殼外線線束及資料中心佈線 10.8%；電競 / 顯示卡 16%、工廠自動化 8%、電動車 12%、其他 5%。