巴倫：當市場陷入恐慌 這些行業龍頭股已現買點

近期市場因美國總統川普的關稅政策而陷入恐慌，此項決策令投資者震驚，但未來幾周或幾個月內可能被撤銷或調整。

據《Barrons 中文網》報導，儘管部分股市損失可能難以彌補，美國商業和消費者信心已受打擊，但市場已開始反映經濟衰退的可能性。專家認為，現在或許是考慮那些受衝擊較大的行業類股的時機，而非近期表現較好的防禦性類股，例如電信、公用事業和消費必需品等。建議關注零售商、銀行、航空公司、住宅建築商以及大宗商品生產商等行業。

一種策略是選擇弱勢類股中的最強公司，以降低風險。以下是幾個值得關注的龍頭股：

摩根大通 (JPM-US)：作為銀行業的領軍者，其首席執行官傑米 · 戴蒙稱其擁有「堡壘般的資產負債表」。富國銀行分析師邁克 · 梅奧認為其具有高回報和大規模技術投入的優勢，且是金融監管放鬆的受益者。儘管其貸款組合可能面臨信用疲軟的風險，但市場份額的持續增長仍被看好。

達美航空 (DAL-US)：憑藉優質座位帶來的客艙收入最大化、與美國運通利潤豐厚的信用卡合作關係以及改善的資產負債表，成為航空業的佼佼者。儘管發布了盈利預警，但其當前股價的市盈率相對較低，摩根大通證券分析師傑米 · 貝克看好其「行業領先的忠誠度經濟」和「強勁的高端產品需求」。

萊納房屋 (LEN-US)：作為美國最大的住宅建築商之一，正面臨需求疲軟和關稅可能增加建造成本的挑戰。Smead Value 基金經理比爾 · 斯米德看好其長期基本面和行業領導地位。其優秀的資產負債表和分拆土地資產降低了經濟下行時的風險。

亞馬遜 (AMZN-US)：儘管可能受到關稅對利潤和消費者需求的影響，但 Evercore 分析師馬克 · 馬哈尼指出，其 80% 的利潤來自領先的雲服務 (AWS) 和廣告業務。亞馬遜在線上零售和雲端運算領域均保持領先地位。

埃克森美孚 (XOM-US)：在大型能源公司中擁有最佳的業務組合、資產基礎和管理團隊。其多元化的利潤來源使其更能抵禦油價下跌的影響，且在低碳計畫上也更為審慎。摩根士丹利分析師德文 · 麥克德莫特稱讚其「創新文化、差異化技術以及可持續的競爭優勢」。

自由港麥克莫蘭 (FCX-US)：作為全球領先的銅生產商之一，其股價已反映了深度經濟衰退的影響。然而，銅價上漲以及作為領先黃金生產商受益於創紀錄的金價，加上幾乎沒有債務，使其風險回報看起來較為有利。分析師看好其在綠色能源、電動汽車和電氣化領域的需求前景。

報導稱，投資者還可以考慮追蹤這些行業的 ETF，如能源精選行業 SPDR ETF (XLE-US)、景順 KBW 銀行 ETF(KBWB-US)、美國全球航空 ETF(JETS-US) 或 SPDR 標普零售 ETF(XRT-US)。

儘管市場動盪時投資者通常傾向於防禦性股票，但考慮到川普可能為了避免全球經濟衰退而調整政策，採取更積極的投資策略可能會帶來更高的回報。