外資上周大賣超亞股！韓股失血40億美元 台股居次 固定收益型ETF獲85億美元淨流入

美國激進關稅政策加劇全球經濟前景擔憂，亞股跟隨美股重挫，亞股資金持續外流，其中韓股遭 40 億美元淨賣超最為嚴重，台股則因上周僅 3 個交易日遭 13 億美元淨賣超。全球股市重挫，但美國公債引領主要債市走揚。法人建議，市場因恐慌出現非理性拋售賣壓，除關注各國關稅談判進展，建議做好資產配置並以多元分散策略度過波動期，可增持美國平衡型、非投資等級債券型及高評級複合債券型基金。

川普關稅政策加劇股市震盪，推動資金轉往債市，過去一週，整體固定收益型 ETF 共獲 84.91 億美元資金淨流入，其中，美債、亞債分別獲 67.49 億、14.92 億美元淨流入，但歐債出現 5.67 億美元資金淨流出。從債券信評看，投資等級債 ETF 資金流入 56.75 億美元，非投資等級債 ETF 則遭 6.81 美元資金流入。

富蘭克林證券投顧表示，預期川普政府仍希望透過高關稅作為跟各國爭取美國利益的談判手段、並非最終目的，且對等關稅公布後多國已陸續調降關稅或積極爭取談判因應、聯準會仍有政策寬鬆空間，有望避免最糟情境發生。

值此市場因恐慌而出現非理性的拋售賣壓，未來應密切關注各國關稅談判進展，建議投資人做好資產配置並以多元分散策略度過波動期，可增持美國平衡型、非投資等級債券型及高評級複合債券型基金，已進場者以靜制動待反彈，空手者可大額定期定額擇優布局，看好 AI 科技創新、印度 / 日本股市。

富蘭克林股票團隊首席投資長暨富蘭克林坦伯頓科技基金經理人強納森 ‧ 柯堤斯表示，美國新關稅清單超出市場預期，導致股市劇烈震盪，美國就業及消費仍強韌，並不見得會落入全面性衰退，但信心面的確疲弱，建議長線可在震盪中找尋高品質、對關稅和經濟衰退具防禦力，以及長期展望佳的企業投資機會。因重建美國製造業要多年才能達成，看好 AI 及數位轉型的長期主題仍會繼續發展，強化美國生產效率。

富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人葛倫 ‧ 華勒表示，儘管關稅政策不確定性風險高，仍看好美國公司債機會，因美國經濟衰退風險仍低、企業違約率可望持續低於長期平均，投資人對收益型資產的需求仍強烈。然因未來隨著更多政策明朗化後，市場表現分化的程度會擴大，更需要有主動管理的專業團隊嚴選持債、管控風險並爭取收益機會。