川普再高調呼籲Fed降息 但這未必是萬靈丹

美國總統川普近日再度高調呼籲聯準會 (Fed) 降息，聲稱「現在是完美的時機」。然而，華爾街分析師與政策觀察家卻認為，聯準會即便出手，也未必能解決當前美國經濟面臨的根本問題。

川普再出招 呼籲聯準會「馬上」降息

川普 7 日在自家社群媒體「真實社群」(Truth Social) 發文表示，「油價下跌，利率下跌 (動作慢吞吞的聯準會應該降息！)，食品價格下跌，沒有通膨，且長期遭受侵害的美國透過已實施的關稅手段，每週將從那些濫用關稅的國家中賺取數十億美元」。

這次的發文與川普近日的一系列談話相呼應。他公開表示，聯準會主席鮑爾應立即行動，因為「現在是完美時機」。

川普 7 日擴大關稅威脅稱，如果中國不撤銷對美國的報復性關稅，美國將在 4 月 9 日起對中國加徵額外 50% 的關稅，全球經濟前景的擔憂再度升溫。

關稅與降息即矛與盾

對川普來說，加徵關稅是對中國等貿易對手的「強硬回應」，也是保護美國產業的一種手段。然而，這種政策對經濟產生的直接影響卻與他呼籲降息的主張相互衝突。

關稅提高商品進口成本，往往會推升通膨壓力。而聯準會作為負責維持物價穩定的機構，當未來通膨壓力持續攀升，聯準會不僅難以降息，甚至可能面臨進一步升息的壓力。

聯準會主席鮑爾上週在一場演說中明確指出：「雖然關稅可能帶來短期的通膨上升，但也有可能產生更持久的效應。我們的責任是確保長期的通膨預期穩定，避免物價水準一次性的上升演變成持續性的通膨問題。」

儘管市場普遍預期聯準會在年內會有降息動作，但鮑爾本人仍然偏向「觀望」態度，尚未準備快速介入市場。

降息未必是萬靈丹

儘管市場已反映年內最多四次降息的預期，但投資人並不認為降息能真正解決當前經濟挑戰。尤其是在川普政策本身成為經濟不確定性的來源時，即便聯準會出手，也無法根本改善情勢。

MacroPolicy Perspectives 總裁 Julia Coronado 直言：「聯準會沒有辦法簡單地『接住正在下墜的刀子』。現在的困境不是單靠利率政策可以解決的。」

她認為，關稅政策本身具有通膨效應，而美元走弱則進一步削弱國際投資人對美國經濟的信心。「每當市場出現修正，總會傳出聯準會要降息的傳聞。川普也呼籲聯準會降息。但那未必是想像中的萬靈丹。」

Coronado 更指出：「我們正處於一個極端困難而危險的時刻，因為問題本身來自政策錯誤，而非市場失靈。」