Galaxy S25熱賣 三星電子Q1財報優於預期 股價漲

三星電子公布第 1 季初步財報，在 Galaxy S25 和傳統 DRAM 強勁銷售的帶動下，營業利益略降，但仍優於市場預期，帶動三星股價周二 (8 日) 跳漲逾 2%。

根據初步財報，三星電子第 1 季營業利益 6.6 兆韓元 (45 億美元)，比去年同期略降 0.2%，但勝過分析師所估的 5.74 兆韓元。

上季營收約增加 10% 至 79 兆韓元，如果完整財報出爐後數字不變，將是僅次於 2024 年第 3 季 79.1 兆韓元以來的次高紀錄，以及歷年最佳第 1 季紀錄。

三星將在本月稍晚公布完整財報和各部門營運。

Galaxy S25 系列新手機 2 月推出，上市短短 21 天就在南韓國內賣出 100 萬支，創 Galaxy 產品線史上最快速度。

分析師預估，負責智慧手機的 Mobile eXperience(MX) 部門在第 1 季的營業利益就占了約 4 兆韓元。

而負責半導體事業的 Device Solutions(DS) 部門，預估營業利益接近 1 兆韓元。

分析師認為，由於下游需求意外強勁，三星的晶片庫存可能已經減少。

從需求面來看，中國 1 月推出舊換新的數位商品補貼政策後，第 1 季手機銷售年增 15%。

至於供給面，在美國加徵關稅前的預先出貨，則幫助提升 DRAM 出貨量。

儘管如此，分析師對短期前景仍戒慎恐懼，理由是智慧手機將進入傳統淡季，S25 銷售預料減緩，而且關稅戰讓經濟不確定性大幅升高。

此外，投資人對高頻寬記憶體 (HBM) 等高利潤產品能帶來的期待已降低，第 2 季恐怕仍然無法掌握到大客戶。分析師認為，就算三星能從輝達 (NVDA-US) 取得 HBM3E 認證，競爭者早就已經鎖定住輝達這些主要客戶。

現代汽車證券分析師 Noh Geun-chang 說：「鑒於中國的不確定性，一般用途記憶體的價格反彈，可能比市場預料的更為溫和短暫。」