越南提0關稅川普仍不滿意 「越南製造」恐成耐吉、愛迪達等致命傷

越南遭美國重課 46% 的對等關稅，雖然率先回應願將自美國進口的商品進口稅率下調至 0%，但白宮方面認為這條件遠遠不夠，不僅越南股市受到重傷，還殃及 Adidas、PUMA 等其他依賴越南製造業的美國跨國企業，市場普遍認為這些美國服飾品牌即將漲價，對於面臨生活成本大增的美國家庭而言，這無疑是雪上加霜。

美國一直是越南最大的出口市場，2024 年，越南對美國的出口額為 1,420 億美元，佔越南 GDP 的 30%。由此，越南在對美貿易中產生巨額的貿易順差，也被川普政府視為「極大的貿易不公平」。

「越南製造」的崛起是在新冠疫情爆發時期，以美國為首的已開發國家尋求重塑全球生產鏈，擁有勞動成本優勢的越南成為了美國「友岸製造」的試驗田，承接了眾多紡織品、鞋類、服裝等勞力密集產業的轉移。之後，越南的紡織服裝業和皮革製鞋業迅速發展，成為該國兩大重點出口產業。

而美國的服裝、鞋類品牌也抓緊在越南佈置產品代工廠。

運動品牌耐吉於 2019 年開始押注越南，其在越南的產能佔比從 12% 激增至 51%。耐吉在最新年度報告中表示，越南工廠生產了一半的鞋子和四分之一以上的服裝。其競爭對手 Adidas 則有 39% 的鞋類和 18% 的服裝依賴越南工廠。

此外，越南也是 UGG 和 Hoka 母公司美國服飾集團 Deckers Brands 的第二大供應國，該公司在越南擁有 68 家供應鏈合作夥伴。 The North Face、Timberland 和 Vans 所屬的美國的跨國服飾公司威富集團也嚴重依賴越南製造，目前該公司有 17% 的供應商在越南。

美國和越南在供應鏈合作上曾是互惠互利的關係，越南成為美國替代生產基地，越南獲得大量美國投資，拉動了越南國內產業升級，促進了其國內就業，美國也獲得了相對穩定的供應鏈。

然而，也有分析認為，越美在紡織鞋類領域的合作，凸顯了越南對美國市場的過度依賴。也因此，美國施加的高額「對等關稅」讓越南產業組織和企業集體陷入焦慮。

「對等關稅」公佈後，越南股市直接崩盤，越南股指 VN 指數在 2 日當天大跌 6.7%，創下自 2001 年以來最大單日跌幅。避險情緒下，越南股市跌幅持續擴大，從 4 月 2 日收盤至 8 日收盤，累跌逾 14%。

中越產業聯盟秘書長高震東表示，「在越南的出口型工廠，很多都有『砍訂單』的動作，有些工廠還面臨採購商退訂單的情況。」本來這部分企業的利潤就不高，若 46% 的「對等關稅」實施執行，對這部分企業來說必然會很難受。

隨著美國「對等關稅」即將實施，由此帶來的生產成本提升，或使美國服裝品牌陷入被迫提價的困境。若維持原價銷售，這些品牌的利潤率必然會大幅降低，並承受巨大的壓力。有分析師指出，這場供應鏈危機也揭露了快時尚產業「過度追求成本優化」的策略缺陷。

高震東進一步指出，目前不少越南紡織、鞋類產業企業都對此保持觀望狀態，不過，少部分在越外資加工企業已經找到了新的市場「窪地」，在考慮把工廠遷往北非和中東地區。