〈港股盤後〉關稅戰陰影下 恒指反彈收高 本周仍累跌8.5%

香港恒生指數周五 (11 日) 反彈走勢，全天收升 1.13%，報 20914.69 點，與科技股為主的恒生科技指數一同上漲 1.80%，收報 4900 點。儘管如此，由於受到美中關稅戰升級的衝擊，恒指本周累計暴跌 8.5%，創下逾七年來的最大單周跌幅。

恒指周五早盤曾一度下跌 237 點，低見 20,444 點，但午後走勢反覆向上，曾倒升逾 400 點。最終，恒指收升 232 點。成交額則縮減至 2764 億港元。

盤面上，部分類股表現強勁，例如晶片和汽車股。半導體板塊集體爆發，其中，華虹半導體股價一度漲停，最終收高 14% 以上。中國中證全指半導體產品與設備指數收盤大漲 4.8%，本周更逆市收升 1.1%。市場分析認為，中國半導體行業協會發布的半導體產品「原產地」認定規則可能對板塊有所提振。

汽車股普遍上漲，其中比亞迪股份漲超 7%，吉利汽車、小鵬汽車亦有顯著漲幅。然而，部分科技股則逆市下跌，例如阿里巴巴和美團跌逾 1%。同時，中資券商股尾盤漲幅有所收窄，但中信證券仍錄得超過 4% 的漲幅。

消息面上，中方對美國進口商品採取反制措施，再次提高關稅稅率至 125%。

對於港股的後市前景，市場分析普遍認為仍存在較大的不確定性。儘管中國央行、中央匯金和國家金融監管總局此前已聯袂發聲護盤，匯金公司也明確表示將加大增持 A 股力度，但關稅戰的影響難以完全消除。華南一資管人士指出，關稅戰短期內難以平息，後續仍需觀察政策發力情況。

美國總統川普雖然表示願意與中國達成協議，認為將達成對兩國都有利的協議，但同時也加大了對中國商品徵收關稅的力度。投行瑞銀也指出，中概股退市擔憂重燃，儘管預計這次影響較小，但中美關係未來走向的不確定性可能在短期內繼續令股價承壓。

儘管如此，也有投資機構對後市持相對樂觀的態度。報導指出，自 4 月 7 日以來，「國家隊」頻頻發聲並增持 ETF，南向資金也曾在市場大震盪之際大量淨買入港股。部分投資機構認為，美國的「對等關稅」政策不會影響 A 股和港股的中長期走勢。他們認為，中國經濟具備較強韌性，且政策工具充足，可以應對外部衝擊。