《勝算在握》香港股票分析師協會鄧聲興:薦買普拉達、大唐新能源

　　　　　　　　　香港股票分析師協會鄧聲興:薦買普拉達、大唐新能源

　　普拉達(01913-HK):普拉達公布,以13.75億美元收購Versace母公司GIVI　Holding全部股份,此次戰略併購將進一步鞏固其在全球奢侈品市場的領導地

位。2024年財報顯示,集團收入同比增長14.9%至54.3億歐元,淨利潤大增25%至8.39億歐元,淨利率提升1.2個百分點至15.4%,展現卓越的盈利能力。核心品牌Prada直營店效提升2.9%至838萬歐元,而成衣系列表現突出;Miu　Miu更實現爆發式增長,收入飆升82.9%至13.8億歐元,佔比提升10個百分點至25%,店效暴漲81.5%至835萬歐元,皮具產品成為增長主力。集團堅持全價零售策略成效顯著,直營管道收入按固定匯率計算增長18%,經銷渠道增長7%,彰顯品牌價值持續提升。以中國為主的亞太區也是普拉達第一大市場,2024年貢獻零售銷售淨額16.04億歐元,較去年同期成長13.1%;歐洲大本營增長17.5%至15.32億歐元。自2020年以來,集團通過優化零售網路、提升店效等策略實現持續增長。　隨著Versace的加入,配合Prada和Miu　Miu的強勁勢頭,集團將形成更完善的品牌矩陣,未來增長空間值得期待。目標價60.00元,止蝕價43.55元。(建議時股價:49.00元)

　　大唐新能源(01798-HK):大唐新能源公布截至去年12月底止全年業績,營業額125.76億元人民幣,按年跌1.8%;純利23.78億元人民幣,按年跌13.6%;

每股盈利26.46分;派末期息6分,上年同期派7分。雖受行業調整影響,業績表現有所回落,但公司仍維持穩定派息政策,未來隨著業務規模擴大,派息率有望進一步提升。此外,公司於2025年開局已呈現強勁復甦勢頭。最新運營數據顯示,3月單月發電量達353.42萬兆瓦時,同比增長6.38%,其中風電與光伏發電量均保持同步增長,首季度累計發電量更達990.53萬兆瓦時,同比大增9.26%。光伏發電量增幅更高達15.98%。雖然短期受部分地區長協電價調整影響,但考慮到綠色電力的環境價值及當前具吸引力的股息率,疊加低利率環境下優質資產稀缺性,公司作為新能源運營龍頭,中長期投資價值正逐步顯現。建議可專注於其發電量成長持續性及度電成本優化進展,掌握新能源產業長期發展紅利。目標價2.45元,止蝕價1.85元。(建議時股價:2.11元)《香港股票分析師協會主席　鄧聲興》(筆者為證監會持牌人士,未持有上述股份)

　　　　　　　　　　　　怡發證券張穎群:薦買中國電力、安東油田服務　

　　中國電力(02380-HK):集團主要業務是在國內從事投資、開發、建設、經營及管理發電廠。於2004年開展業務的初期,僅有燃煤發電業務。但發展至今日,已經是內地唯一同時擁有火電、水電、核電及可再生能源的綜合能源集團。同時拓展到水力、風力、光伏、天然氣,及環保發電等。另有儲能、綠電交通及綜合能源服務等。

　　截至2024年12月31日止之全年度業績為營業額542.13億元人民幣,增長22.5%。股東應佔盈利上升26.5%至33.64億元人民幣。集團年內總發電量13306萬兆瓦時,期內出售總電量12795萬兆瓦時。集團現時正大力面向清潔、綜合、智慧及跨國發展的轉型戰略。集團年內發電廠的合併裝機容量為49390.9兆瓦,比上增加4372.1兆瓦或9.71%。其中清潔能源,包括水電、風電、先伏發電、氣電及環保發電的合併裝機容量合共39570.9兆瓦,佔整體容量80.12%,比去年同期升4.73%。年內積極拓展海上光伏發電的技術研究,於山東省煙台市海陽海域建成國內首個,及全球最大的近海椿基固定式海上光伏發電項目,規劃裝機容量2700兆瓦,已通過防腐蝕、抗浪潮、抗颱風、抗洋流及防浮冰等技術。

　　集團未來會加快轉型發展,並以加快清潔能源的速成,繼續發展各區域的規劃和重大戰略,當中包括中電普安1000兆瓦風光火儲一體化項目、揚州武堅100兆瓦漁光互補的充伏發電項目、蕪湖湯溝二期110兆瓦,和魯北鹽鹼灘塗地風光儲輸一體2480兆瓦等皆取得建設指標。繼續發展山東省海上基地項目,並成功取得1500兆瓦及2000兆瓦的指標容量。持續造好市場推銷工作,積極參與電力市場交易,以爭取更多發電量。推進一帶一路的跨境業務,主要是分布在沿線國家和地區,以增強跨國經營能力,和國際市場影響力。可於現價2.85元附近吸納,中長線可見4.10元,跌穿2.30元止蝕。(上周五建議時股價:2.85元)

　　安東油田服務(03337-HK):集團主要業務是為客戶提供油氣田開發技術和管理服務,當中涵蓋油氣田開發的所有階段,包括鑽井、完井及生產,以滿足客戶多樣化的需求,幫助實現油氣田價值最大化,是一家創新型、一體化的全球領先油氣田技術服務公司。

　　截至2024年12月31日止之全年度業績為營業額47.54億元人民幣,增長7.2%,股東應佔盈利上升23.5%至2.43億元人民幣。期內整體毛利率微跌0.3個

百分點至29.5%。集團為客戶提供全方位的產品和技術服務,包括油井服務,以高端的陸上壓製和酸化,防砂及固井,提供全面的解決方案。同時可以按客戶不同種類的需求,而提供指定的服務。集團擁有獨特的成本技術優勢,通過產品服務創新和差異化經營,為客戶在高技術要求的地質情況下,增加油氣產能,延長油井壽命,並創造突破性價值,協助客戶實現資產值最大化,為國內主要供應商之一。同時跟國際大型油田服務公司,為相關企業提供相關服務。而鑽井服務是提供多項井下設備,包括鑽桿、鑽鋌、油井套管、油管、鑽桿檢測和焊接服務,以整套產品和服務組合提供予客戶,目的在提升價值和增加額外收益。採油服務主要是向油田提供生產設施和相關服務,以降低成本和提高產能,同時生產和銷售接箍、抽油桿及井下抽油泵。最後基地服務主要在通過地區油田在現場提供綜合服務,包括鑽桿租賃、塗層、機械維修保養及地面工程等。

　　年內油價略見波動,而集團重點業務是在伊拉克及國內市場,對此影響不大。在伊拉克,當地政府致力於重建,大力推進油田開發及建設,為集團帶來大量項目機會。國內三大油企業支持國家響應,齊大幅增加中國市場油氣田勘探開發,全力提高油氣資源開發力度。未來全球油氣供給缺口仍然持續,因此在油氣開發投資會繼續增長。集團將以優質的項目訂單及作業質量為目標,堅持現金流運作,以盈利能力穩定增長。可於現價0.96元附近吸納,中長線可見1.50元,跌穿0.81元止蝕。(上周五建議時股價:0.96元)《怡發證券有限公司　張穎群》(以上內容不構成怡發證券立場,亦非投資建議。投資者在做出決策前,應考慮風險並諮詢專業投資顧問。)