日媒：中國科技巨頭在美限制推出前大量囤積輝達H20晶片

據日媒報導，中國主要的網路科技公司，包括字節跳動、阿里巴巴 (09988-HK)(BABA-US) 和騰訊 (00700-HK)，在美國宣布新的 AI 晶片出口限制生效之前，大量囤積了價值數十億美元的輝達 (NVDA-US)H20 人工智慧晶片。

《日經亞洲》引用消息人士的話報導，這 3 家科技巨頭為了應對美國預計於 4 月全面生效的出貨禁令，搶購了約 100 萬片 H20 晶片，這幾乎是他們一整年的總需求供應量。H20 晶片是輝達專門為符合美國出口管制規定而設計的版本，對於各種人工智慧應用，特別是執行 AI 模型已訓練完成後的推論 (inference) 任務，至關重要。在這次囤貨潮中，字節跳動被指出是最積極的買家之一。

根據報導，多家中國公司為趕在禁令前取得晶片，下達了價值超過 120 億美元的緊急訂單，其中數十億美元的晶片已在新限制於本月初生效前成功運抵。H20 晶片是輝達高階 H100 晶片的降級版本，因其相對較低的功耗特性，使得這一產品先前可以在中國市場銷售。

輝達宣布了新一輪的銷售禁令，公司表示，預計第一季度將因此承受高達 55 億美元的營收衝擊。

面對新的出口限制，中國企業正積極尋找替代方案，例如華為自家開發的昇騰 (Ascend) 系列晶片，同時也在探索繞過出口限制的方法，包括在海外設立子公司以取得所需技術和硬體。

這波大規模的晶片囤積正值中國對 AI 計算能力的需求急劇增長之際，這種需求的增長部分受惠於騰訊微信中整合的 DeepSeek 等本土 AI 應用程式的興起所推動。