川普關稅重燃黃金升勢 港股黃金股普漲

受國際金價走強的影響，港股上市的黃金相關股票在早盤跟隨上漲。其中，赤峰黃金 (06693-HK) 股價漲幅接近 10%，靈寶黃金 (03330-HK) 上漲超過 7%，山東黃金 (01787-HK) 和潼關黃金 (00340-HK) 的漲幅超過 5%，招金礦業 (01818-HK) 和中國黃金國際 (02099-HK) 也上漲了超過 4%。

國際金價本周重拾升勢，現貨黃金周一 (5 日) 盤中漲超 80 美元，周二繼續上漲，亞洲交易時段一度升破 3380 美元。分析師指出，美國總統川普實施的新關稅再次引發人們對全球貿易戰影響的擔憂，導致美元走弱和避險資金流入。

美國總統川普宣布，將對所有在國外製作進入美國的電影徵收 100% 的關稅，不確定性刺激了資金流向避險資產。

瑞訊銀行分析師 Carlo Alberto De Casa 指出，美元的放緩對黃金是積極的訊號。美元走弱增強了黃金對持有其他貨幣的投資者的吸引力。美元下挫的部分原因，歸因於上周美國 GDP 數據低於預期後，市場對聯準會近期降息的押注增加。

地緣政治風險持續存在 也是推動金價上漲的因素。這包括中東局勢再度緊張（以色列揚言報復也門胡塞武裝和伊朗的襲擊），以及俄烏衝突和平協議前景的不確定性。這些因素都增加了全球的不確定性，促使投資者尋求黃金等避險資產。

高盛重申了對黃金的結構性看漲觀點，預計基本情境下，到今年底金價將達到每盎司 3700 美元，並在 2026 年中期觸及 4000 美元。

此外，金價也受到全球經濟增長放緩、美國高企的經濟衰退風險、通膨風險 以及各國央行持續強勁的黃金購買量的支撐。

銀河證券認為，推動黃金上行的基本因素沒有實質性改變，黃金進入震盪階段，並預期在聯準會降息後，金價有望突破震盪區間上行至 3700 美元以上。