台幣匯率回穩是假象？三族群搶先反應拉貨潮，債券還能加碼嗎？：廣達、緯穎、昇陽半導體、台積電、鴻海

〈台股量縮觀望中，三族群持續吸金〉

台股今日量縮回到三千億元附近，小跌 10 點，收在 20522 點，顯示市場資金在美方半導體關稅調查結果出來前呈現觀望，加上 4 月營收陸續公布，使盤面進一步轉向防守型操作。台股今天開低走高，強漲的族群主要還是在老師談的三族群：AI 伺服器族群廣達（2382-TW）、緯穎（6669-TW）、緯創（3231-TW）今日同步走強，反映 AI 伺服器需求持續升級，從主機板到高速交換器的供應鏈出貨動能加速，隨著企業資本支出回溫，具備明確業績支撐；台積供應鏈的昇陽半導體（8028-TW）提前拉貨效應發酵，大漲近 6%，中砂（1560-TW）則攻上漲停板，產業面穩健有底氣的族群成資金避風港，而 4 月營收公告後有許多個股轉跌，要留意台股提前拉貨的利多是已經反應。

〈台幣短升後趨緩，結構未改仍屬短期因素〉

台幣快速升值一度突破 30 元關卡，引發市場對「升值 = 股市噴出」的錯誤期待，在央行總裁記者會後，今日匯價已由升轉貶，回落至 30 元整數關卡之上，如同智霖老師於週六直播所分析，本波升值是預期心理且是短期事件，台美間仍存在實質利差，再加上中國通縮壓力揮之不去、區域貨幣競貶風險未除，台幣匯率暴升單純就是壽險的避險部位調整所致，從近期台積電（2330-TW）、鴻海（2317-TW）與聯發科（2454-TW）等重量級權值股，在台幣升值期間反而出現股價修正走勢，外資雖有買超，但金額規模也不算大，顯示資金並非因看好台股而湧入，這代表只是炒匯率的短期資金，並不足以支撐股市進一步走強，邀請投資人加入老師 LINE 官方，接收最新的分析訊息，點擊下方連結加入領取三好康。

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〈債券與出口股警訊浮現：利多出盡還是預警開始？〉

隨著台幣快速升值，市場開始重估企業財報風險，有兩家大型券商陸續指出，匯率強勢恐壓縮出口導向企業的獲利空間，這一點在工具機產業身上已有明顯跡象，自智霖老師於上週提醒該族群面臨訂單遞延與成本壓力後，本週股價果然出現明顯回檔。

另外一個受到波及的資產則是債券，以美元計價的美債 ETF 為例，在台幣升值與利率預期轉變的夾擊下，淨值連日下滑，若匯率波動延續，資產配置策略勢必要重新調整，對於以債券為避險工具的投資人而言，當前市場環境更需審慎評估進出時機與配置比例。

〈震盪盤勢延續，聚焦趨勢確立族群〉

市場短線震盪難以避免，投資人應該要聚焦於中期趨勢明確、具業績支撐與籌碼穩定的產業，操作策略應更加重視產業趨勢與籌碼整合，老師強調的三族群：AI 伺服器、台積電供應鏈、邊緣運算等，今天就有續漲的力道，因為受到關稅影響程度小，加上 AI 發展趨勢仍在繼續，是現階段最具續航性的方向，對於匯率因素所帶來的錯誤訊號，投資人需提高警覺，目前月正值財報、營收密集發布期與美方政策觀望時段，「5 月提錢」，顧名思義就是建議適度逢高調節，注意匯率敏感度高的產業，同時觀察中小型成長股的資金承接情況，關鍵時刻務必找智霖老師協助保平安，台幣升值、美債 ETF 下跌該怎麼看，今天節目有詳細分享，請一定要鎖定！

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20250506【台幣升值是假熱錢？半導體關稅未解、股票成交量在說真話？】| 錢進大趨勢 | 陳智霖分析師 (超直白會長)

https://youtu.be/J-1a3mKwLo4

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文章來源：陳智霖分析師 / 亨達投顧

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