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美越關稅談判進展超前 法人看好越股有基之彈

鉅亨網記者陳于晴 台北 2025-05-08 12:15

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美越關稅談判進展超前 法人看好越股有基之彈。(圖:shutterstock)

川普發動關稅戰,各國陸續開始對美國進行貿易協商,包括印度、南韓、日本等國達成「潛在」貿易協定。其中,新興亞洲以越南談判進展最為超前,越南不僅是首批會見美國財政部長與商務部長的國家,也在 4 月底正式與美國貿易代表展開談判,激勵越南股市展開強彈,國內目前僅有 1 檔連結越股的 ETF - 富邦越南 (00885-TW),市價已連 3 日走高,投信法人看好越股基本面展現韌性,建議投資人可逢低加碼定期定額越南基金。

日前越南財政部已證實,為促進與主要夥伴貿易自由化及支持國內消費,將調降多項美國進口越南之關稅,包括汽車、木製品、冷凍雞肉、水果、天然氣到玉米,幾乎囊括各層面之民生所需物資。同時,越南還擴大對美國採購越南所需且美方具優勢的商品,例如飛機等國防及維安產品。


中國信託越南機會基金經理人張晨瑋表示,越南除了是在對等關稅暫緩後,首批會見美國財政部長與商務部長的國家,同時已於 4 月 23 日與美國貿易代表展開談判。越南也在會後表示,願意在共同利益的基礎上處理現有問題,並稱美國希望達成協議,建立穩定、可持續的貿易關係,市場解讀談判進程相當順利。

此外,中國國家主席習近平也早在美國貿易代表團抵達前,先行訪視越南,據悉雙方會後簽署 45 份協議,範圍涵蓋海關檢疫、農產貿易等多元領域,習近平聲稱中越兩國堅持和平發展,深化友好合作,顯示中美兩國在政策博弈下,均有動機拉攏越南至自身集團,越南若善用其戰略價值,或有望於貿易談判中尋得轉機。

張晨瑋分析,從基本面觀察,越南第一季 GDP 年增率近 7%,為近年來增長最快的一季。越南總理范明正也明確指示,今年經濟成長目標要達到 8%,因應關稅不確定性,須立即部署應對措施,包括利率下調、優惠貸款計畫,以及特定產品別,如鋼鐵、水泥等的本地生產本地消費。

另外,5 月越股新版交易系統 KRX 正式上線,大幅提升越股交易效率及穩定性,儘管 4 月越股還未升級成新興市場,但 KRX 的上線,象徵越股交易系統更加貼近國際規格,有利未來的市場升級。

「受關稅戰不確定性影響,許多主、被動基金拋售股市,越股也受到拖累,但從評價面來看,長線越股相當有機會。」張晨瑋指出,觀察胡志明指數,目前綜合本益比已來到 11.6 倍,低於長期平均且趨近歷史極端事件時之水準,根據歷史經驗,當越股大幅修正時進場,一年後有相當高的機會獲取正報酬,加上日後關稅干擾減緩,市場將回歸關注越南經濟、企業基本面,建議投資人可逢低加碼定期定額越南基金。

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