〈焦點股〉明安首季旺季獲利符合預期 股價爆量一度漲停72.1元

高爾夫球具代工大廠明安 (8938-TW) 在 2024 年第四季起營收有明顯大幅回溫的走勢，明安 2025 年第一季營收 45.51 億元創 8 季以來新高，同時，首季稅後純益 6.62 億元，年增 59.3%，每股純益 4.35 元，今 (12) 日股價爆發出 1800 張大量，並一度攻上 72.1 元漲停。

明安則爲 TaylorMade、Callaway 品牌代工廠，其中並爲 TaylorMade 最主要代工廠，在市場庫存回復健康水位並呈現復甦同時，對於高爾夫球桿代工廠在第四季及翌年首季的旺季出貨分布，並沒有意外的狀況出現。

明安營運有 85-90% 來自高爾夫產品，其他 10-15% 則爲複合材料運用於汽車、3C 及鞋材運動產品，明安在早年即前進東協的越南境內設廠，並在客戶端的積極支持之下，積極強化在越南投資建廠，目前在越南有三座工廠，第三廠也積極建置擴大之中。

就目前的明安營收比重分布來看，越南占 50%，中國大陸 30%，台灣占 20%，目前規劃來自越南的營收比重還會向上提高。同時，對於建置中的占地 2.8 萬平方公尺的明安越南三廠，仍有空地興建新廠房，將規劃在 2025 年第二季在高爾夫球具及小白球之外，加入目前由兩岸開發的複合材料生產。