台股活躍度提升外資買超權值股，但金融市場面臨壽險虧損與出口增長放緩挑戰

北基 (8927-TW) 在第一季的財報顯示，稅後純益年減16.52%，主要受到利息和股本膨脹的影響。儘管營收季增21.92%且年增27.57%，但毛利率卻因基期效應而年減1.8個百分點，顯示出其在土地建設業務交屋入帳後的挑戰[2]。與此同時，優群 (3217-TW) 預計第二季營收將年增3-4成，挑戰單季新高，並保持毛利率不低於50%。這顯示出其在筆電市場的強勁需求和新產品的推動力，尤其是DDR5產品的滲透率提升[3]。在債市方面，隨著美國關稅政策引發市場波動，法人看好加碼美國公債及高評級投資等債券的機會。因為美國10年期公債的殖利率已超過標普500指數的盈餘殖利率，顯示出債券的投資價值上升。儘管短期內通膨預期可能上升，但經濟放緩將最終導致通膨回落[4]。整體而言，市場在面對不確定性時，仍需關注各行業的基本面變化及其對未來獲利的影響。

目前台灣金融市場面臨劇烈波動，六大壽險公司在四月合計稅後淨損達187.76億元，顯示出行業在全球經濟不確定性下的脆弱性。尤其是國泰人壽和富邦人壽的損失分別為25.7億元和24.1億元，南山人壽更是重創90.9億元，顯示出匯率波動對保險業務的重大影響[5]。相比之下，鴻呈 (6913-TW) 在伺服器高速線組需求強勁的背景下，第一季稅後純益年增93%，顯示出其在供應鏈管理及市場需求預測上的優勢，並計畫在越南擴產以應對未來的訂單需求[6]。此外，信立 (4303-TW) 也因子公司及急單的挹注，四月營收年增達303.66%，顯示出其在合成皮市場的強勁表現及未來的成長潛力，並計畫透過資產活化及綠色產品開發推進永續成長[7]。整體而言，儘管壽險業面臨挑戰，但其他行業如伺服器及合成皮的強勁表現，則顯示出市場的多元化發展潛力，未來仍需關注各行業在全球經濟變遷中的應對策略。

近期台灣金融市場面臨挑戰，14家上市金控的獲利在四月出現腰斬，合計僅賺186億元，年減逾65%。其中壽險公司受匯率波動影響尤為嚴重，8家壽險公司出現虧損，顯示出市場的不穩定性[8]。公股金控的表現同樣不佳，前四月合計獲利423億元，較去年減少近1成，兆豐金雖然仍為獲利王，但整體獲利下滑的趨勢不容忽視[9]。另一方面，儘管台灣四月出口增長達29.9%，創下十年來的高點，但瑞銀分析指出，未來幾個月出口增長可能放緩，特別是半導體產業需謹慎應對美中貿易緊張局勢及美國對半導體進口的調查[10]。綜合來看，台灣金融及出口市場的前景充滿不確定性，投資者需密切關注全球經濟變化及政策動向，以調整投資策略。