摩根大通：亞洲正成為資產撤離美國的主要受益者

摩根大通亞太區投行主管 Paul Uren 表示，儘管對前景持審慎態度，亞太區的併購交易活動正顯著活躍。

Uren 認為，亞洲正成為資本從美國向其他地區轉移的主要受益者。摩根大通也計畫根據區域業務機會擴充團隊，特別是日本市場，他認為當地可能湧現大型交易。

他指出，在充滿波動的市場環境中，企業正積極評估其資本配置的最佳方案，並正透過併購積極探索業務多元化、供應鏈重組以及實現戰略轉型。此外，出售非核心資產、融資及債務重組等議題也是當前客戶討論的重點。

數據顯示，今年迄今亞太企業參與的併購交易規模較 2024 年同期大幅增長了 32%，這一數據印證了該地區交易趨勢的活躍。

對於擁有強勁資產負債表的公司而言，Uren 表示，波动的市場反而可能帶來透過併購進行擴張的良好機會。他強調，從歷史上看，在市場高度波動時期進行併購的公司，往往能夠實現卓越的回報。

日本一直是亞太區交易最熱絡的地區之一。這得益於公司治理改革所催生的機遇、私募股權機構對日本市場的高漲興趣，以及日益凸顯的股東積極主義（即股東積極參與公司治理）。Uren 表示，由於股東行動主義在日本和澳洲呈指數級增長，摩根大通正在全球及區域層面投入更多資源於應對股東行動主義的防禦策略。他們的投行團隊正花費更多時間，指導董事會成員識別其弱點並制定有效的防禦策略。

印度市場的資產同樣吸引了顯著的需求，該國已成為大多數全球私募基金的重點布局對象。Uren 指出，印度市場已成功擠出大部分泡沫，估值倍數也回歸到合理水準。他認為，這反而為市場創造了一個健康的環境。