看旺AI需求 華科事業群瀚宇博及精成科今年資本支出達40億元

AI 的市場高度需求擴張，也使上游 PCB 廠勇敢加碼資本支出，華科事業群 PCB 廠瀚宇博 (5469-TW) 及精成科 (6191-TW) 今 (4) 日共同召開法說會，瀚宇博總經理陶正國指出，兩 PCB 廠預估 2025 年資本支出維持在 40 億元的歷史高檔水準，其中用於投資 AI 相關的資本支出占比達 70%，也就是說，今年投資於 AI 生產設施高達 28 億元。

就華科事業群這兩家 PCB 廠 2025 年資本支出規劃的分布顯示，今年 40 億元的資本支出有 70% 用於改善 Lincstech 新加坡廠、ELNA 在馬來西亞檳城 2 廠及瀚宇博在台灣的觀音廠及江蘇的江陰廠，20% 用於改善包精成科重慶廠 HDI 的生產，而 10% 投資於與算力相關的 VGA 與算力卡生產的改善。

同時，瀚宇博對台灣觀音廠的強化資本支出，除在增強其 AI 伺服器相關 PCB 的製程能力之外，也在於改善觀音廠目前產能已經滿載的現況。

同時精成科完成以 84 億元收購日商 PCB 廠 Lincstech 的 100% 股權，並於 4 月 8 日有肋於營收擺脫連 3 年衰退，精成科統計，併購 Lincstech 後 PCB 營收占比 75%，EMS 占 25%。產品組合增加伺服器、Probe Cards 探針卡與機器人、醫療產品等。

此外，精成科爲償還銀行借款，5 月 28 日並由董事會決議以發債加上辦理現增方式進行市場籌資以償還銀行借款，市場估計這兩筆籌資案合計募集金額達 30 億元。

精成科董事會決議發行 2.5 萬張現增股且發行 10 億元無擔保可轉換公債，是今年以來 PCB 廠最大規模的市場籌資案，以精成科目前 47.43 億元的股本來看，精成科主管指出，發行 2.5 萬張的現增股對獲利的稀釋只有 5%，影響獲利並不大。

精成科 2025 年第一季營收 51.63 億元，毛利率 20.21%，季減 3.53 個百分點，年減 6.93 個百分點，稅後純益 7.41 億元，季增 49.4%，年增 27.11%，每股純益 1.57 元。精成科認為，收購日商 PCB 廠 Lincstech 的 100% 股權後，固然其生產成本較高，但有其效益產生，且預估未來的精成科合併毛利率也將不致跌破首季今年首季的 20.21%。