〈萬泰科法說〉高毛利產品出貨升溫 全年營收展望不變 毛利率拚持穩

線材廠萬泰科 (6190-TW) 今 (11) 日召開法說，公司表示，雖然面臨美國關稅、匯率升值等挑戰，但 AI 高速線出貨逐月成長、低軌衛星新客戶量產、輻照交聯線迎來轉單下，全年營收維持成長 20-25% 目標，且在高毛利產品帶動下，毛利率拚持穩去年水準。

萬泰科表示，產品布局持續聚焦客製化高毛利應用，其中，AI 高速線目前毛利率約 25%，但隨著學習曲線爬升及出貨規模逐步放大下，未來毛利率可達 30% 以上；衛星通訊應用方面，已從通訊線擴展至電源線、連接器，除了既有客戶滲透率提升，今年也有新客戶進入量產階段。

而 CMP 與高速網路線也聚焦市場年複合成長率 (CAGR) 超過 20% 的高毛利產品，萬泰科表示，目前集團在全球 CMP 線市場市佔率超過 10%，並在鐵氟龍材料供應上具備競爭優勢；高速網路線則廣泛應用於數據中心、企業網路、高級住宅及智慧基礎設施。

至於幅照交聯線，萬泰科表示，日本同業因成本考量退出東南亞市場，加上受惠車用電動化與家電升級，切入嚴苛環境應用場景，能保持高利潤成長，公司也持續擴大相關產能。

針對美國關稅議題，萬泰科指出，目前美國客戶對於 7 月後還是滿樂觀看待，將保持緊密溝通，並透過台灣、泰國、越南及中國的多元生產網絡積極制定動態調整方案。

匯率方面，萬泰科表示，儘管營收與營業成本多以美元計價，具備自然避險效果，但考量應收與應付帳款結帳時點差異，短期內可能產生部分匯損，預估新台幣兌美元升值 10%，對毛利率的影響將控制在 1.5 個百分點以內，在高毛利產品帶動下，維持全年營收成長 20-25% 目標、毛利率拚維持去年水準。