《外資精點》瑞銀︰周大福明年指引優於市場預期,目標價12元

　　《經濟通通訊社13日專訊》瑞銀研究報告指出,周大福(01929-HK)2025財年營運利潤按年增長15%,比該行預測高5%,主要得益於成本控制。該行予周大福「買入」評級,目標價12元。

　　該行指出,考慮到月度同店銷售增長(SSSG)改善及新店表現強勁,管理層給出的指引優於市場預期。根據管理層指引,該行估算2026年營運利潤為140億元至149億元。

　　公司預計2026年中國內地及內地以外的同店銷售增長(SSSG)均為中單位數。總收入預計按年增長低至中單位數。由於金價上漲的正面影響減少,毛利率可能按年收窄80-120個基點,但固定價格產品的銷售組合增加可部分抵銷影響。(kl)

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