美股市場面臨利率政策不變、地緣政治風險與外資投資挑戰

隨著聯準會即將召開會議，市場普遍認為將維持利率不變，並關注即將發布的「點陣圖」以了解官員對基準利率的看法[1]。儘管地緣政治事件影響通膨預期，專家認為降息的門檻仍然很高，尤其在失業率穩定於4.2%的情況下，短期內降息的理由不足。此外，以色列與伊朗的衝突導致市場波動，推升美國公債殖利率，2年期和10年期公債殖利率均有所上升，反映出市場對通膨的擔憂加劇[2]。在此背景下，投資人認為最快要到9月才會見到首次降息，顯示出市場對未來貨幣政策的謹慎態度。

隨著以色列與伊朗的衝突加劇，伊朗官員提出可能封鎖霍爾木茲海峽的威脅，這一行動將對全球石油市場造成重大影響，因該海峽是全球約三分之一石油貿易的主要通道，日均運輸量達2000萬桶，封鎖將推高國際油價並加劇市場恐慌情緒[3]。然而，專家指出，伊朗經濟高度依賴石油出口，封鎖行為雖可能成為其「終極武器」，卻也將對自身經濟造成重大損害，歷史上伊朗多次威脅封鎖卻未曾付諸實行[4]。同時，美國總統川普面對軍事挑釁及共和黨內部壓力，雖然強調不願與伊朗開戰，但若伊朗襲擊美國基地，將迫使華盛頓作出強硬回應，這使得川普的外交政策面臨重大考驗，全球局勢可能因此更加不穩定。

在美國總統川普的新《大而美法案》中，第 899 條款引發市場擔憂，可能對外國投資造成重大威脅，進一步削弱美國資本市場的吸引力，特別是對外資持有比例較高的美國資產[5]。同時，中國近期向美國三大車企的供應商發放稀土許可證，但特斯拉卻未被納入，這一舉動被解讀為針對特斯拉的策略，顯示中國在全球重稀土元素供應中的主導地位可能對電動車製造商造成影響[6]。此外，中國跨境電商平台因應美國高關稅政策，正逐步轉向歐洲和拉丁美洲市場，這一策略調整反映出中國企業在全球貿易環境變化中的靈活應對[7]。這些因素共同構成了當前國際市場的複雜局勢，投資者需密切關注政策變化及其對全球資本流動的潛在影響。