《外資精點》大和籲買入快手目標價70元,可靈AI屬強勁催化劑

　　《經濟通通訊社17日專訊》大和發表研究報告指出,快手(01024-HK)的人工智能視頻生成大模型可靈AI　(Kling　AI)收入增長潛力源自用戶數量和ARPU增長,估計淨利潤率大致穩定,因為AI投資可被營運槓桿所抵銷,重申「買入」評級,12個月目標價為70港元。　

　　報告指,平均約70%可靈AI收入來自海外市場,海外專業用戶持續認為可靈AI的訂閱價格比其海外競爭對手更實惠,意味著價格上漲空間巨大。目前,美國、歐洲和東南亞是可靈

AI在海外市場的三大收入來源。展望未來,相信根據客戶類型和地理區域提供更具差異化的訂閱方案將為　可靈AI的貨幣化帶來更多上升空間。

　　大和預測,快手的AI資本支出將從2024年的80億元人民幣增至2025年的100億元人民幣,認為額外的20億元人民幣資本支出可能會用於可靈AI的研發。儘管該行預期快手今年也會增加對可靈AI的行銷支出,但相信這部分支出在可控範圍內,預測調整後淨利率在2025年將基本保持穩定,約為14%。(cl)

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