〈券商投資展望〉凱基示警Q3消費產品傳統旺季恐不旺 估聯準會Q4降息

凱基證券今 (17) 日舉辦凱基鑫觀點投資展望會，凱基投顧董事長朱晏民表示，美國總統川普關稅政策帶來的負面效應已浮現，預料下半年消費性產品高機率將「旺季不旺」，使台股恐面臨再次下修的風險，不過，適度修正將有助於第四季指數回穩反彈，而目前看來，第四季聯準會降 1 碼的機率較大，有利屆時的資金行情。

朱晏民認為，近期隨著關稅戰緩和，加上 AI 算力需求快速成長，推動台股回升，但未來關稅戰負面影響逐漸顯現，尤其關稅豁免期使拉貨提前，下半年消費性產品高機率恐旺季不旺。

不過，朱晏民也提到，適度的修正有助第四季指數回穩反彈。

對於匯市影響，朱晏民說明，從歷史角度來看川普兩任期皆實施貿易戰並令美元走弱，短期匯率波動仍大，但不同於美元，日元則有升值壓力，反映日銀未來仍將升息的方向。

針對大中華區投資市場展望，凱基香港首席投資總監梁啟棠提到，無論關税談判結果怎樣，美中關係時好時壞，久而久之市場的反應也將越來越平淡。

資產配置策略方面，凱基證券財富管理處主管阮建銘建議投資人，因應市場波動採用「ACE 配置」，分別為另類資產 (Alternatives) 如黃金、固定收益 (Credit Selection)，以及優質股權 (Elite Stock)。