地緣政治衝突不斷，交易員如何佈置自己的BTC部位？ ｜ 交易員觀察

6 月 13 日凌晨，比特幣自 10.8 萬美元一度下探至 102664 美元，四小時線出現罕見的七連跌。以太坊自 2800 美元附近，一度下探至 2455 美元，四小時線罕見出現九連跌。一眾山寨幣因大盤影響，普遍大跌。未平倉合約數據方面，根據 Coinglass 顯示，24 小時全網爆倉 11.2 億美元，多單爆倉 10.4 億美元。

6 月 16 日，伊朗透過阿拉伯中間人向以色列和美國傳遞訊息，願意重返談判桌，尋求結束敵對狀態並恢復有關其核計劃的談判，受利好消息影響，比特幣再次拉升至 10.8w 美元後受阻回落。

此外，聯準會的降息節奏等政策因素依舊牽動著加密市場的神經。 BTC 還有機會再創新高嗎？萬眾期待的山寨季是否會到來，看看市場上交易員們的想法。

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宏觀分析派。 href="https://x.com/qinbafrank" target="">@qinbafrank

隨著市場受到以伊衝突的衝擊，自 4 月中旬以來的這輪反彈行情正接近尾聲，面對後續「利好不漲」和「衝突脫敏」的風險代息

目前市場的驅動邏輯已不同於以往。 BTC 的運作不再遵循「四年減半」為主導的牛熊週期，而是更貼近宏觀賽局驅動下的階段性趨勢行情。換句話說，市場更像是一波一波的「趨勢段落」，而不是傳統意義上的「牛市/熊市」。

@Phyrex_Ni

儘管短期市場因中東局勢波動，但從鏈上數據和投資者行為來看，BTC 的韌性長期趨勢仍顯示強。

鏈上數據顯示，近期價格反彈帶動了整體換手率提升，尤其以短期抄底資金為主力獲利離場，而早期持幣者則保持冷靜，並未參與本輪波動。這一現象進一步印證了市場對 BTC 的長期定價更具信心——交易所的 BTC 存量仍在持續下降，投資者顯然傾向於「囤幣」而非「套利」。

從支撐結構來看，93,000 - 98,000 美元區間仍有超過 200 萬枚 BTC 的密集籌碼，但價格上漲未引發這些關鍵支撐價格的市場的市場尚未到達。情緒層面仍較為理性，市場整體波動也較為溫和。

展望本週，影響市場的主旋律或將從地緣風險切換至宏觀政策。交易員們普遍關注週四即將公佈的聯準會點陣圖。目前市場預期聯準會將在 2025 年降息兩次，若最終預期維持或更樂觀，或將提振 BTC 和美股的風險偏好；反之，則需警惕回調風險。

@Cato_CryptoM隨著比特幣價格在104p區間震盪整理，鏈上資料正悄悄釋放出「結構性健康」的正向訊號。

數據顯示，目前 LTH 支出行為接近歷史最低水平，也就是說，長期投資者基本上停止了賣出行為。在比特幣歷史上的四個類似階段中，有三次隨後價格在 6-8 週內上漲 18%-25%。

Coin Days Destroyed（CDD）Momentum 指標衡量的是「幣齡較老的幣被轉出或銷毀」的速度變化。近期，該指標持續低於 0，反映出市場中的「老幣交易」正在減少。這意味著，高齡籌碼（通常代表經驗老道的投資者）減少了鏈上的交易活動，而不是在高位進行大規模轉帳/套現。

MVRV Z-score 是衡量市場總市值與鏈上持股成本之間的偏離程度。目前該指標值為 +0.6，處於「中性偏多」區域。

若數值超過 +1，可能預示市場出現階段性過熱；目前未出現極端值，表示市場仍處於健康上漲的行情。

目前市場趨勢尚不明朗，受地緣政治、聯準會政策、宏觀經濟基本面等外部因素影響較大，交易員普遍對後市行情普遍呈現謹慎態度。

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